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电力能源行业周报总结（2025.4.21-2025.4.27）

核心内容概述

本报告对2025年4月21日至23日电力能源行业的市场表现及运行情况进行分析，并对光伏、储能、锂电、充电桩等子行业的发展态势进行梳理，同时提示了行业面临的主要风险。

一、市场表现

• 指数表现：
  2025年4月21日至25日期间，沪深300指数上涨0.38%，而电力设备指数上涨2.40%，跑赢沪深300指数2.02个百分点。

• 行业排名：
  在31个申万一级行业中，电力设备指数位列第6。

• 申万三级行业表现：
  电力能源相关子板块中，涨幅前三为：

  • 电能综合服务：上涨7.17%
  • 电机III：上涨7.14%
  • 热力服务：上涨4.70%

  跌幅前三为：

  • 电工仪器仪表：下跌1.42%
  • 光伏电池组件：下跌0.06%
  • 火电设备：上涨0.17%

二、电力工业运行情况

• 全社会用电量：
  2025年3月，全社会用电量为8282亿千瓦时，同比增长4.80%；
  2025年1-3月，全社会用电量累计为23846亿千瓦时，同比增长2.50%。

• 新增发电装机容量：
  2025年1-3月，新增发电装机容量8572万千瓦，同比增长23.46%。其中：

  • 火电：925万千瓦，同比增长44.76%
  • 水电：213万千瓦，同比增长17.68%
  • 风电：1462万千瓦，同比下降5.68%
  • 光伏：5971万千瓦，同比增长30.54%

• 发电设备利用小时数：
  2025年1-3月，全国发电设备累计平均利用小时为769小时，同比减少81小时。

• 电网与电源投资：
  2025年1-3月，电网累计投资956亿元，同比增长24.80%；
  电源累计投资1322亿元，同比下滑2.50%。

三、新型电力系统情况

（一）光伏

• 价格走势：
  多晶硅料价格维持在40元/Kg；
  单晶硅片价格有所下跌，182mm/150μm单晶硅片均价为1.15元/片，210mm/150μm单晶硅片均价为1.5元/片；
  单晶PERC电池片价格为0.295元/W，TOPCon电池片价格为0.285元/W，HJT双玻组件价格为0.85元/W；
  光伏玻璃价格维持稳定，2.0mm镀膜玻璃为15元/平方米，3.2mm镀膜玻璃为23.75元/平方米。

（二）储能

• 累计装机规模：
  截至2024年底，中国已投运电力储能项目累计装机规模达137.9GW，同比增长59.9%。其中新型储能累计装机78.3GW/184.2GWh，功率规模同比增长126.5%，能量规模同比增长147.5%。

（三）锂电

• 原材料价格：
  碳酸锂价格为6.80万元/吨，较上周下跌0.12万元/吨；
  正极材料（磷酸铁锂）价格33250元/吨，三元811型正极材料价格147500元/吨，均与上周持平；
  石墨负极、电解液（磷酸铁锂及动力三元）、隔膜（湿法5μm及干法12μm）价格均保持稳定。

（四）充电桩

• 基础设施数量：
  截至2025年3月底，全国充电基础设施累计数量为1374.89万台，同比增长47.65%。其中：

  • 公共充电桩：389.96万台，同比增长34.06%
  • 私人充电桩：984.93万台，同比增长53.82%

• 新增数量：
  2025年1-3月，充电基础设施新增93.14万台，同比增长30.10%。其中：

  • 公共充电桩新增32.1万台，同比增长75.27%
  • 随车配建私人充电桩新增61.1万台，同比增长14.60%

四、风险提示

1. 全球宏观经济波动风险：
   全球经济波动可能影响新能源需求，进而影响行业景气度。

2. 全球市场竞争加剧风险：
   储能及电池行业竞争激烈，若出现低价竞争或劣质产品驱逐良品，将对盈利能力造成不利影响。

3. 上游原材料价格波动风险：
   原材料价格波动可能对下游企业盈利产生较大影响。

4. 风光装机不及预期风险：
   全球风光装机量受多方面因素影响，若不达预期，将对产业链企业盈利能力造成不利影响。

行业与公司评级

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