20250630-英大证券-电力能源行业周报_12页_2mb

电力能源行业周报总结

电力能源行业在2025年6月23日至29日期间表现强于大市。电力设备指数上涨5.11%，跑赢沪深300指数3.16个百分点，行业在申万一级行业中排名第五。

市场表现
细分行业中，电池化学品、蓄电池及其他电池、其他电源设备表现突出，分别上涨8.64%、8.62%、7.16%；火力发电、水力发电则下跌明显，分别下跌0.63%、0.45%。

电力工业运行情况
2025年5月全社会用电量同比增长4.40%，1-5月累计增长3.40%。新增发电装机容量显著增长，尤其是风电和光伏装机分别同比增长134.21%、149.97%。发电设备利用小时同比下降132小时，各级别电源装机结构中风、光电增长显著。

新型电力系统进展

• 光伏行业：多晶硅价格维持高位，各光伏环节价格呈稳中有跌趋势，但组件价格持平。
• 储能：截至2025年一季度，新型储能累计装机达88.3GW，同比增速超110%和126%。
• 锂电材料：碳酸锂价格小幅上涨，其他材料价格相对稳定。
• 充电桩建设：截至2025年5月底，全国充电基础设施总量达1440.04万台，同比增幅45.11%。

风险提示
行业面临四大风险：全球经济波动可能导致需求变化；竞争加剧可能引发价格战；原材料价格波动影响成本；风电、光电装机不及预期也将对产业链产生不利影响。

投资评级方面，行业评级为“强于大市”，建议关注细分领域的结构性机会。