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晨会纪要总结（2023年04月04日）

核心内容概览

2023年4月4日的晨会聚焦于A股市场走势、宏观经济动态、行业及公司动态、湖南经济动态以及近期研究报告。整体来看，市场情绪较为积极，人工智能板块表现突出，同时政策层面推动数字经济和统一大市场建设，对相关行业形成利好。此外，部分公司业绩表现亮眼，为市场注入信心。

主要观点与关键信息

一、市场策略

• 市场表现：上证指数上涨0.72%，中小综指上涨1.04%，创业板指上涨1.70%。TMT板块因人工智能催化剂表现强势。
• 资金流向：两市成交额达12530亿元，较前20日均额增长约3000亿元。资金净流入277.5亿元，其中沪深300净流入187.12亿元，创业板净流入66.33亿元。
• 市场风格：一季度市场风格以主题投资为主，4月或将转向业绩驱动。人工智能和低估值央企板块出现交易拥挤，短期需警惕回撤风险。
• 投资建议：预计二季度市场风格将从分化走向收敛，低估值且滞涨的生物医药和新能源或迎来反弹。

二、基金研究

• 基金指数表现：上证基金指数收报6792点（+1.02%），LOF基金价格指数收报4472.56点（+0.86%），ETF基金价格指数收报1199.85点（+1.07%）。
• ETF表现：标普500ETF上涨1.38%，豆粕ETF上涨3.01%，嘉实原油上涨3.64%，黄金ETF下跌1.4%，白银基金下跌0.7%。
• 成交数据：ETF总成交额约1566亿元，总成交量约808亿份。游戏类ETF表现突出。

三、债券市场综述

• 利率变化：1年期国债收益率持平在2.23%，10年期国债收益率上行0.8bp至2.86%。1年期与10年期国债利差走阔1bp至63bp。
• 国开债收益率：1年期国开债上行0.9bp至2.40%，10年期国开债上行0.6bp至3.03%。
• 国债期货：10年期主力合约下跌0.15%，5年期主力合约下跌0.11%，2年期主力合约下跌0.04%。
• 数据价值化：企业数据管理能力提升，数据要素市场体系逐步完善。

重要财经资讯

1. 宏观经济动态

• 居民投资意愿：倾向于“更多投资”的居民比例增加3.3个百分点，投资方式以理财产品、基金信托和股票为主。
• 企业家信心：宏观经济热度指数上升10.3个百分点，但同比下降1.9个百分点。产品销售价格指数上升，原材料购进价格指数下降。
• 政策导向：国家发改委推动全国统一大市场建设，解决地方保护和市场分割问题。同时，从六方面发力推动数字经济高质量发展。
• 商务部促消费：聚焦汽车、家居等重点领域，推动出台促消费政策，发展绿色智能家居消费和商旅文体融合消费场景。
• 工信部推动数字产业集群：在数字产业化、产业数字化、数据价值化三方面发力，加快数字技术与实体经济融合。

2. 国资委动态

• 国有企业数字化转型：取得积极成效，强化数字技术创新，推进重点领域智能化升级，提升数字服务保障能力。

行业及公司动态

1. 海上风电行业进展

• 德国Kaskasi海上风电场：正式投入运营，装机容量342MW，采用三项新技术，包括项圈单桩、振动桩驱动技术、可回收风机叶片。
• 日立能源与派特法合作：签订价值约130亿欧元海上风电协议，为荷兰和德国提供高压直流并网系统。
• 云南大唐老路梁子风电项目：首台风机成功并网，是国内高原山地最长叶轮直径的风电机组，预计年上网电量16341万kW·h，减排效果显著。

2. 公司动态

• 苏泊尔（002032.SZ）：2022年营收同比下降6.55%，但归母净利润增长6.36%。外销拖累整体业绩，但海外去库存接近尾声，预计2023年外销有望修复。
• 均胜电子（600699.SH）：2022年实现扭亏为盈，营收497.93亿元，同比增长9.0%。汽车电子业务增长显著，ChatGPT引领汽车电子新一轮增长。
• 汤臣倍健（300146.SZ）：预计2023Q1归母净利润同比增长35%-55%，扣非归母净利润增长26%-47%。
• 璞泰来（603659.SH）：拟投资20亿元建设复合集流体研发生产基地，具备技术优势和市场前景，2022年营收增长71.9%，净利润增长77.5%。

湖南经济动态

1. 湘股动态

• 华民股份（300345.SZ）：控股子公司签署项目代建协议，采用“代建-租赁-回购”模式，降低前期资本投入，提高资金使用效率。

2. 湖南省政策

• 第二批25条便民办税措施：涵盖诉求响应、政策落实、服务提档、智能办税、流程优化和执法规范等方面，提升办税体验和效率。

近期研究报告集锦

1. 璞泰来（603659.SH）2022年报点评

• 业绩表现：2022年营收154.6亿元，同比增长71.9%，净利润31亿元，同比增长77.5%。
• 业务亮点：负极出货量增长43.5%，涂覆隔膜市占率提升至44.3%，自动化装备业务订单增长显著。
• 投资建议：预计2023-2025年归母净利分别为40.23亿元、52.61亿元、67.73亿元，给予“买入”评级。

2. 证券行业深度分析

• 全面注册制改革：提高资本市场资源配置效率，优化“有出有进、优胜劣汰”机制，推动证券行业专业化发展。
• 投资建议：建议重点关注头部券商如中信建投、中金公司，以及中小券商如国金证券。

投资评级系统说明

• 股票投资评级：买入（收益率超越沪深300 15%以上）、增持（5%-15%）、持有（-10%-5%）、卖出（-10%以下）。
• 行业投资评级：领先大市（+5%以上）、同步大市（-5%至+5%）、落后大市（-5%以下）。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不构成任何投资建议。
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以上为2023年4月4日晨会内容的详细总结。