20210517-中国银河-环保工程及服务行业点评报告_十四五_成为生活垃圾分类和处理设施建设的关键时期_3页_499kb

“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施建设总结

核心内容

“十四五”时期是推进我国生活垃圾分类和处理设施建设的关键阶段。国家发改委与住建部联合发布《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》，旨在进一步优化垃圾处理结构，提升资源化利用率，完善分类体系和处理能力。

主要观点

• “十三五”成果回顾：我国在“十三五”期间显著增强了生活垃圾处理能力，截至2020年末，全国生活垃圾无害化处理率达到99.2%，处理能力超过127万吨/日，焚烧处理率约为45%。
• “十四五”目标：规划提出到2025年底，全国城市生活垃圾资源化利用率将达到60%左右，生活垃圾分类收运能力达到70万吨/日，焚烧处理能力达到80万吨/日，焚烧处理率占比约65%。
• 重点任务：包括加快完善垃圾分类体系、推进焚烧设施建设、规范填埋处理、健全可回收物资源化利用设施、加强有害垃圾分类处理、强化二次环境污染防治、开展关键技术研发、鼓励协同处置等。
• 投资建议：环保行业中的新能源环卫装备、生活垃圾处理、资源回收等领域将受益于“十四五”规划的实施，建议关注盈峰环境（000967.SZ）、龙马环卫（603686.SH）、瀚蓝环境（600323.SH）、圣元环保（300867.SZ）、维尔利（300190.SZ）、高能环境（603588.SH）、中再资环（600217.SH）等企业。
• 风险提示：包括政策推进力度不及预期、环境治理需求不足、行业竞争加剧等。

关键信息

垃圾分类进展

• 截至2020年末，全国46个重点城市已开展生活垃圾分类试点，居民小区覆盖率约为86.6%。
• 生活垃圾分类投放、收集、运输、处理系统基本建成，探索形成了一批可复制、可推广的模式和经验。
• 厨余垃圾处理能力显著提升，目前全国生活垃圾分类收运能力约50万吨/日。

垃圾焚烧发展

• 截至2020年末，全国已建成生活垃圾焚烧厂254座，运行焚烧厂超过500座，焚烧处理能力达58万吨/日。
• “十四五”期间，焚烧处理能力将提升至80万吨/日，焚烧处理率将提高至65%左右，中西部地区焚烧处理能力有望进一步增长。

资源化利用

• 当前城市生活垃圾资源化利用率为约50%，有较大提升空间。
• 规划提出将统筹规划分拣处理中心，推动可回收物资源化利用设施建设，确保2025年底资源化利用率提升至60%。

技术与模式创新

• 规划鼓励开展小型焚烧设施、飞灰处置、渗滤液处理、炉渣资源化等技术试点示范。
• 推动区域协同生活垃圾处理设施的建设，鼓励固体废物综合处置基地的统筹规划。

行业评级与分析师信息

• 分析师：严明，环保行业分析师，材料科学与工程硕士，北京化工大学毕业，2018年加入中国银河证券研究院。
• 联系方式：
  • 电话：010-80927667
  • 邮箱：yanming_yj@chinastock.com.cn
  • 登记编码：S0130520070002

投资建议与评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

资料来源

• 行业数据：2021.05.14，来源：Wind，中国银河证券研究院。
• 规划文件：《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》，来源：住建部。
• 相关研究：
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附图说明

• 图1：2010-2019年全国城乡社区环境卫生支出。
• 图2：2010-2020年生活垃圾处理能力及无害化处理率。
• 图3：2010-2025E我国垃圾焚烧设施处理能力。
• 图4：2015-2025E生活垃圾焚烧率。

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