20210515-安信证券-环保及公用事业行业周报_十四五_进入生活垃圾分类和处理设施建设关键时期_推动实施生态环境高水平保护_16页_1mb

环保及公用事业周报总结（2021.5.10-2021.5.14）

核心内容概述

本周环保及公用事业行业报告聚焦于“十四五”期间生活垃圾分类与处理设施建设、全社会用电增长、LNG价格指数上涨以及相关投资组合推荐等关键议题。整体行业表现良好，电力燃气和水务环保板块均有不同程度的上涨。

主要观点与关键信息

1. 生活垃圾分类与处理设施建设

• 政策推动：国家发改委和住建部联合发布《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》，提出到2025年底，全国城市生活垃圾资源化利用率将达60%，焚烧处理能力达80万吨/日，焚烧占比65%，分类收运能力达70万吨/日。
• 地方落实：如梅州市、惠州市等地方积极落实国家政策，推进垃圾分类工作。
• 行业要求：强调高质量发展、全链条治理和解决重点难点问题。
• 投资建议：建议关注【瀚蓝环境】【高能环境】【盈峰环境】【宏盛科技】【龙马环卫】和【维尔利】等企业。

2. 全社会用电维持增长态势

• 用电数据：4月全社会用电量6361亿千瓦时，同比增长13.2%；1-4月累计用电量25581亿千瓦时，同比增长19.1%。
• 产业表现：第三产业用电量增长显著，达到31.3%；火电价格持续上涨，煤矿供不应求。
• 投资建议：关注水电龙头【长江电力】【川投能源】，新能源运营【节能风电】【太阳能】，以及配售电平台【三峡水利】【涪陵电力】。

3. LNG价格指数持续上行

• 价格变化：LNG市场价格指数上涨，单日涨幅在4.2%至8.7%之间。
• 消费增长：3月天然气表观消费量同比增长17.5%，1-3月同比增长18%。
• 投资建议：关注【深圳燃气】和【新奥股份】。

投资组合推荐

推荐股票

• 瀚蓝环境：在固废处理和环卫服务领域具有优势，业绩稳定增长，市场占有率高。
• 盈峰环境：环卫装备和环卫服务全国领先，新能源环卫车销量增长迅速。
• 龙马环卫：环卫服务订单充足，新能源环卫装备市场占有率领先。
• 宏盛科技：新能源环卫车领域龙头，具备成本和研发优势。
• 长江电力：水电龙头，业绩稳健，高股息率，投资收益增长明显。

推荐逻辑

• 瀚蓝环境：依托“瀚蓝模式”，在垃圾分类政策下受益，订单充足，具有良好的现金流。
• 长江电力：业绩增长显著，投资收益提升，未来持续关注水电和清洁能源。
• 龙马环卫：环卫服务市场占有率高，新能源装备业务增长快。
• 盈峰环境：环卫装备全国第一，新能源车市场拓展迅速。
• 宏盛科技：新能源车市场占有率领先，具备成本优势和研发能力。

行业要闻

• 山东省电力中长期交易规则：修订发布，提升市场灵活性和流动性。
• 上海制药工业大气污染物排放标准：新标准实施，提升环保要求。
• 社会资本投资农业农村指引：鼓励社会资本参与农村环保项目。
• 西宁市大气污染防治方案：提升环境质量，控制PM2.5等污染物。
• 河南省大气污染防治攻坚战：目标PM2.5浓度控制在53微克/立方米以下。
• 《设备泄漏挥发性有机物排放控制技术规范》：指导企业VOCs减排，提升区域治理水平。
• 河北省土壤重金属污染修复技术规程：规范污染修复工作。
• 天津市土壤污染监测技术指南：加强重点监管单位周边环境监测。
• 陕西省污染源自动监控管理办法：强化重点排污单位监管。

上周行业走势

• 整体上涨：上证综指上涨2.09%，创业板指数上涨4.24%，环保及公用事业指数上涨1.61%。
• 细分板块表现：
  • 环保板块：水处理上涨4.18%，大气治理上涨6.44%，固废上涨2.09%，环境监测上涨2.39%，节能与能源清洁利用上涨3.66%，园林上涨2.3%。
  • 电力板块：火电上涨1.69%，水电下跌0.64%，清洁能源发电上涨0.97%，地方电网上涨1.31%，燃气上涨1.98%。
  • 水务板块：整体上涨2.35%。

上市公司动态

重要公告

• 百川能源：注销已回购股份，控股股东持股比例提升。
• 三峡水利：全资子公司参与股权重组。
• 启迪环境：控股股东解除股份质押。
• 高能环境：控股股东增持股份。
• 侨银股份：获得环卫项目中标。
• 伟明环保：中标垃圾焚烧发电项目。
• 同兴环保：中标焦化工程脱硫脱硝项目。

定向增发

• 国新能源：实施增发，募集资金10.12亿元。
• 吉电股份：实施增发，募集资金22.41亿元。
• 清新环境：实施增发，募集资金15.80亿元。
• 节能铁汉：实施增发，募集资金14.07亿元。
• 长源电力：实施增发，募集资金52.03亿元。
• 中国核电：实施增发，募集资金76亿元。
• 其他公司：如【巴安水务】【东方盛虹】【节能国祯】【开能健康】等也有增发计划。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 动力煤价上涨
• 水电来水不及预期
• 电价下调风险

行业评级体系

• 收益评级：

  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-10%至10%。
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
  • B：较高风险，投资收益率波动大于沪深300指数波动。

分析师声明

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