20161205-东方财富证券-行业轮动策略周报_11页_841kb

行业轮动策略周报总结

核心内容

本周行业轮动策略建议配置以下行业及其权重：

• 家用电器：42%
• 钢铁：21.52%
• 电子：15.15%
• 国防军工：10.9%
• 汽车：10.43%

主要观点

上周市场表现

• 行业配置策略表现不理想：平均收益率为 -1.17%，加权平均收益率为 -1.49%。
• 沪深300指数涨幅：0.22%，行业配置策略的超额收益为 -1.39% 和 -1.71%。
• 申万一级行业涨跌幅：
  • 涨幅靠前：建筑装饰（2.8%）、家用电器（1.27%）、钢铁（0.3%）。
  • 涨幅靠后：采掘（-3.7%）、综合（-3.25%）、有色金属（-2.84%）。
  • 均值为 -1.35%，中值为 -1.64%。
• 申万二级行业涨跌幅：
  • 涨幅靠前：通信运营（11.76%）、房屋建设（8.21%）、船舶制造（5.59%）。
  • 涨幅靠后：林业（-7.42%）、煤炭开采（-6.14%）、餐饮（-4.96%）。

行业数据对比

• 申万一级行业比较：列出各行业的PE、PB、今年盈利增长、下年盈利增长、RPS（4周）、RPS（13周）、RPS（26周）等指标。
• 申万二级行业比较：同样提供详细的财务指标和RPS数据，用于分析不同行业在市场中的相对表现。

关键信息

行业配置策略

• 策略简介：基于历史状态空间的动态规划行业配置策略，通过机器学习方法识别与当前市场状态相似的历史状态序列，再利用最优化方法确定最佳行业配置方案。
• 历史表现：
  • 累计收益率：391.69%（2009年至今）
  • 沪深300指数同期收益率：58.49%
  • 超额收益率：333.21%
  • 历史周胜率：60.21%
  • 历史月胜率：72.12%

投资建议评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对指数涨幅 15% 以上
  • 增持：相对指数涨幅介于 5% ~ 15%
  • 中性：相对指数涨幅介于 -5% ~ 5%
  • 减持：相对指数涨幅介于 -15% ~ -5%
  • 卖出：相对指数跌幅 15% 以上
  • 未评级、暂停评级：根据市场和研究情况决定
• 行业评级：
  • 强于大势：相对指数涨幅 10% 以上
  • 中性：相对指数涨幅介于 -10% ~ 10%
  • 弱于大势：相对指数跌幅 10% 以上

免责声明

• 报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。
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附注

• 分析师信息：卢迁，证书编号 S1160514070001
• 联系人：张加代，电话 021-36537949
• 数据来源：东方财富证券研究所