20210623-兴业证券-银行理财产品周报_理财产品预期收益率小幅回升_22页_1mb

银行理财产品周报总结（2021.06.14-2021.06.20）

核心内容

本报告分析了2021年6月第三周（2021.06.14-2021.06.20）银行理财产品的市场情况，包括净值波动、理财子公司开业与产品发行概况、发行市场和到期市场情况，以及相关的风险提示。

主要观点

• 理财产品净值波动：本周有效净值数据的产品数量为8489只，净值增长率大多处于0-0.5%区间。其中，披露前1日净值产品数量为3077只，净值下跌产品183只；披露前1周净值产品数量为5412只，净值下跌产品476只。净值增长率中位数分别为0.01%和0.08%。
• 理财子公司发展：截至2021年6月20日，已有26家理财子公司获批成立，21家正式开业，其中工银理财、中银理财、建信理财发行数量居前三，分别为1097只、589只、536只。
• 理财产品期限结构：理财子发行的产品期限主要集中在6-12个月、1-3年、3年及以上，其中6-12个月占比最高。
• 发行市场情况：本周发行总量为585款，3个月以内产品占比32.5%，6个月以内产品占比62.1%。民生银行发行量最高，共41款；建设银行发行21款。2021年年初至今累计发行19,456款，同比减少2.42%。
• 运作模式：开放式净值型产品占比7.4%，封闭式净值型产品占比52.6%，封闭式非净值型产品占比40.0%。
• 收益类型：保本固定型产品占比0.0%，保本浮动型产品占比2.4%，非保本型产品占比97.6%。
• 基础资产类型：债券产品占比最高，为53.1%；股票产品占比2.9%，利率产品占比12.6%。与前一周相比，股票、利率、信贷资产、商品和其他类产品占比上升，债券、票据、汇率产品占比下降。
• 到期市场情况：本周到期产品共1003款，较前一周下降。3个月以内到期产品占比36.5%，6个月以内到期产品占比72.49%。

关键信息

理财产品净值波动情况

• 产品数量：8489只
• 净值增长率分布：
  • 披露前1日：183只净值下跌，2893只增长在0-0.5%，1只增长超过0.5%
  • 披露前1周：476只净值下跌，4919只增长在0-0.5%，17只增长超过0.5%
• 中位数与平均值：
  • 披露前1日：0.01%（中位数），0.00%（平均值）
  • 披露前1周：0.08%（中位数），0.06%（平均值）
• 最大值与最小值：
  • 披露前1日：0.57%（最大值），-3.86%（最小值）
  • 披露前1周：3.10%（最大值），-4.63%（最小值）

理财子开业与产品发行概况

• 获批与开业情况：
  • 26家理财子公司获批，21家正式开业
  • 理财子公司22家，中外合资理财公司4家
• 产品发行数量：
  • 工银理财、中银理财、建信理财发行数量前三，分别为1097只、589只、536只
• 产品期限结构：
  • 6-12个月：945只
  • 1-3年：2668只
  • 3年及以上：384只
• 运作模式与风险等级：
  • 封闭式净值型为主，风险等级以中低为主

发行市场概况

• 发行总量：585款
• 期限分布：
  • 3个月以内：190款（32.5%）
  • 6个月以内：363款（62.1%）
• 收益类型分布：
  • 保本固定型：0款（0.0%）
  • 保本浮动型：14款（2.4%）
  • 非保本型：571款（97.6%）
• 基础资产分布：
  • 债券：469款（53.1%）
  • 利率：111款（12.6%）
  • 股票：26款（2.9%）
  • 票据：8款（0.9%）

到期市场概况

• 到期总量：1003款
• 期限分布：
  • 3个月以内：366款（36.5%）
  • 6个月以内：727款（72.49%）
• 到期趋势：1个月以内、3-6个月和12-24个月到期产品占比上升，1-3个月、3-6个月、6-12个月和24个月以上到期产品占比下降

风险提示

• 监管政策变化：可能带来市场不确定性
• 信用风险暴露：需关注相关资产的信用风险

总结

本报告展示了银行理财产品的市场动态，涵盖净值波动、理财子公司开业与产品发行、发行与到期市场、收益类型及基础资产分布等多方面内容。整体来看，理财产品预期收益率小幅回升，尤其4个月产品涨幅显著，但6个月产品略有下降。理财子数量持续增长，发行产品以中低风险为主，且以封闭式净值型产品为主流。民生银行在发行市场占据主导地位，而理财产品期限主要集中在中短期，到期产品数量较前一周有所下降。投资者需注意监管政策变化及信用风险可能带来的影响。