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银行理财产品周报总结（2017.10.30-2017.11.05）

核心内容概览

本报告分析了2017年11月第一周（2017.11.05）银行理财产品的市场情况，包括预期收益率、发行市场概况、到期市场概况及基础资产分布等。报告由兴业证券研究所发布，分析师为吴畏、傅慧芳和陈绍兴。

主要观点

• 预期收益率变化：本周各期限理财产品预期年化收益率有所波动，其中1周、2周、2个月、3个月、4个月和9个月的收益率上涨，而1个月、6个月和1年期的收益率下跌。4个月理财产品收益率涨幅最大，达到10bps；1年期理财产品收益率跌幅最大，达到-16bps。
• 发行市场情况：本周全市场共发行2,776款理财产品，较上周有所下降。3个月以内产品发行量为1,471款，占比53.0%；6个月内产品发行量为2,284款，占比82.3%。2017年年初至今累计发行产品达108,719款，同比增速为59.77%。
• 收益类型变化：本周发行的理财产品中，保本固定型占比7.6%，保本浮动型占比21.8%，非保本型占比70.6%。与上周相比，保本固定型占比上升，非保本型占比下降，保本浮动型占比持平。
• 基础资产分布：本周发行的理财产品中，利率产品占比25.7%，债券产品占比31.1%，股票产品占比2.7%，票据产品占比2.1%。与上周相比，利率、信贷和商品类产品占比上升，股票、债券和票据类产品占比下降。
• 到期市场概况：本周到期产品共2,571款，较上周下降。一个月以内、1-3个月、12-24个月、24个月以上到期产品占比上升，而3-6个月、6-12个月到期产品占比下降。3个月以内到期产品占比62.50%，6个月以内到期产品占比89.15%。
• 到期收益率：在到期产品中，实际收益率等于预期的有182款，占比7.08%。
• 发行银行情况：交通银行发行182款理财产品，位居首位；建设银行发行172款理财产品，排名第二。交通银行自2017年初至今累计发行产品数量最多，达8,934款。

关键信息

1. 全市场理财产品预期收益率统计

• 各期限预期收益率：

  • 1周：3.89%
  • 2周：3.91%
  • 1个月：4.47%
  • 2个月：4.54%
  • 3个月：4.71%
  • 4个月：4.75%
  • 6个月：4.78%
  • 9个月：4.83%
  • 1年期：4.78%

• 与上周对比：

  • 1周、2周、2个月、3个月、4个月、9个月收益率上涨
  • 1个月、6个月、1年收益率下跌
  • 4个月涨幅最大（+10bps），1年跌幅最大（-16bps）

2. 本周发行市场概况

• 发行产品数量及期限分布：

  • 1个月以内：112款，占比4.0%
  • 1-3个月：1,359款，占比49.0%
  • 3-6个月：813款，占比29.3%
  • 6-12个月：449款，占比16.2%
  • 12-24个月：24款，占比0.9%
  • 24个月以上：19款，占比0.7%
  • 未公布：0款

• 发行总量：2,776款，较上周下降

• 累计发行产品数量：2017年年初至今共发行108,719款，同比增速59.77%

3. 本周到期市场概况

• 到期产品数量及期限分布：

  • 一个月以内：127款，占比4.9%
  • 1-3个月：1,480款，占比57.6%
  • 3-6个月：685款，占比26.6%
  • 6-12个月：253款，占比9.8%
  • 12-24个月：16款，占比0.6%
  • 24个月以上：6款，占比0.2%
  • 未公布：4款

• 到期总量：2,571款，较上周下降

• 到期产品收益率情况：

  • 实际收益率等于预期的有182款，占比7.08%

4. 数据列表

• 理财产品期限情况（新发产品）：

  • 1个月以内：112款
  • 1-3个月：1,359款
  • 3-6个月：813款
  • 6-12个月：449款
  • 12-24个月：24款
  • 24个月以上：19款
  • 未公布：0款

• 理财产品收益类型（新发产品）：

  • 保本固定型：212款，占比7.6%
  • 保本浮动型：609款，占比21.8%
  • 非保本型：1,976款，占比70.6%

• 理财产品币种类型：

  • 人民币：2,767款，占比98.9%
  • 美元：25款，占比0.9%
  • 其他：5款，占比0.2%

• 理财产品基础资产类型：

  • 利率产品：1,529款，占比25.7%
  • 债券产品：1,848款，占比31.1%
  • 股票产品：163款，占比2.7%
  • 票据产品：123款，占比2.1%
  • 信贷资产：172款，占比2.9%
  • 汇率产品：15款，占比0.3%
  • 商品产品：38款，占比0.6%
  • 其他：2,052款，占比34.5%

5. 风险提示

• 监管政策变化：存在监管政策超预期变化的风险
• 信贷资产信用风险：银行信贷资产信用风险可能暴露

结论

本周银行理财产品市场整体呈现一定的波动，主要期限产品的收益率有所调整，其中4个月产品涨幅最大，而1年期产品跌幅最大。发行市场以中短期产品为主，非保本型产品占比下降，保本固定型产品占比上升。到期市场中，中短期产品占比上升，长期产品占比下降。交通银行是本周发行量最多的银行，人民币理财产品占比持续上升。整体来看，市场对短期产品的需求增加，同时需关注监管政策变化和信贷资产信用风险。