20250731-万联证券-策略快评报告_经济运行稳中有进_高质量发展取得新成效_3页_488kb

7月30日中共中央政治局会议：决定10月召开二十届四中全会，研究制定第十五个五年规划建议；分析经济形势并部署下半年经济工作，强调稳中有进的经济运行态势。

经济运行与目标：上半年GDP同比增长5.3%，超过全年目标值，呈现稳中向好态势。下半年将注重政策连续性与灵活性，推动经济社会目标实现。

宏观政策方向：继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，注重政策效果落实，增强政策持续性和动态调整能力。

扩大内需：深入实施消费提振措施，扩大商品消费，培育服务消费增长点；高质量推进“两重”项目建设，带动固定资产投资稳中有升。

产业发展与科技创新：坚持科技创新引领新质生产力发展，推动科技与产业深度融合，培育新兴支柱产业，优化产业结构，增强全球产业链竞争力。

“反内卷”治理：重点规范市场竞争秩序，治理无序竞争和产能过剩，加强地方招商引资规范化，预计下半年出台相关规范举措。

外资外贸：扩大高水平对外开放，强化外贸企业的融资支持与出口退税优化，建设自由贸易试验区，应对地缘与行业政策变动风险。

资本市场：增强资本市场的吸引力与包容性，推动“两创板”改革，提升科技创新相关企业的制度包容性，巩固市场回稳向好势头。

投资建议：

• 关注科技成长板块，把握战略性新兴产业与未来产业发展机遇；
• 配置消费服务板块，聚焦服务消费新增长点；
• 把握“两重”项目带来的产业链投资机会；
• 风险因素包括地缘冲突、政策不及预期、市场变化及情绪波动。