20170924-兴业证券-兴证·增盈_定增指数持续跑赢市场_项目为王_表现最佳_14页_1mb

兴证定增指数周表现及编制方法总结

核心内容

本报告由兴业证券分析师任瞳、麦元勋、高智威撰写，主要分析了2017年9月24日当周兴证定增指数的表现，以及各定增指数的编制方法。报告指出，尽管市场整体表现分化，但定增指数均跑赢中证500指数，显示出一定的投资价值。

主要观点

• 市场走势分化：上周沪深300指数上涨0.17%，中证500指数下跌0.76%，市场整体呈现分化趋势。
• 定增指数表现：所有定增指数均获得超额收益，其中“项目为王”定增指数表现最佳，上涨1.19%，超额收益分别为1.02%和1.94%。
• 年化收益率：在所有定增指数中，“价值博弈”定增指数年化收益率最高，达到23.24%。
• 夏普比率：各定增指数的夏普比率表现不一，其中“项目为王”定增指数夏普比率最高，为0.69。
• 成分股调整：2017年9月，各定增指数的成分股数量均有增加，其中“蓄势待发”和“物美价廉”定增指数的成分股数量最多。

关键信息

1. 定增指数上周表现

2. 各定增指数的年化表现

3. 定增指数编制方法

• 编制依据：借鉴中证系列指数，每月第一个交易日调整成分股。
• 成分股筛选：
  • 蓄势待发：关注通过发审委审核的定增总体投资机会。
  • 项目为王：关注项目融资为目的的定增机会。
  • 价值博弈：关注无大股东及其关联方参与的定增机会。
  • 真金白银：关注有现金认购方式的定增机会。
  • 物美价廉：关注以基准价九折发行的定增机会。
• 加权方式：采用自由流通市值加权，分级靠档。
• 调整规则：调入成分股时剔除停牌或涨停的股票，调出时保留停牌或跌停的股票。
• 基日与基点：基日为2011年12月30日，基点为1000点。
• 研究重点：分析定增流程中董事会预案和发审委核准阶段的投资价值，优化成分股调整策略以提升指数表现。

结论

兴证定增指数家族在2017年9月表现分化，但整体上均优于中证500指数。其中，“项目为王”定增指数表现最佳，显示出较高的投资潜力。各定增指数在不同维度上具备独特的投资价值，投资者可根据自身需求选择适合的指数进行投资。报告还强调了定增指数编制的科学性和严谨性，以及成分股调整对指数表现的影响。