20240603-财信证券-可转债周报_估值仍有支撑_警惕弱资质转债_10页_965kb

可转债市场周报（527-531）

核心观点

本周可转债市场表现呈现韧性，在正股弱势调整背景下略有分化。中证转债指数周环比上涨0.6%，转债估值抬升，转股溢价率整体下降。关注低资质转债的信用风险，以及二级市规模回升的修复空间，建议采取哑铃型策略，布局低价低风险和景气成长板块。

二级市场表现

1. 上证转债指数周环比下跌0.2%，中证转债指数上涨0.6%，深证转债指数上涨1.7%
2. 转债行业表现上，电子、汽车、有色金属领涨（涨幅均超140%），社会服务、建筑装饰领跌（跌幅超-5%）
3. 估值方面，转股溢价率中位数下降0.72个百分点至4.62%，价格中枢价格上涨

一级市场动态

1. 上周无新券发行上市
2. 待发转债规模达280亿元，但新券供给缩量
3. 一级市场呈现资金观望状态

投资建议

1. 重点关注高景气制造业转债，如AI、资源品等方向
2. 配置优质信用转债，防范弱资质券信用风险
3. 把握市场修复时机，适时参与高弹性的偏股型转债