20240603-华龙期货-股指期货周报_市场陷入弱势震荡_9页_742kb

市场复盘与分析总结

市场表现

上周，IF2406 股指期货收于 35718 点，周跌幅达 0.48%，下跌 172 点。IH2406 收于 24560 点，跌幅为 0.27%，下跌 66 点。上周的交易呈现弱势震荡态势。

基本面分析

• 制造业PMI：5月份PMI为49.5%，环比下降0.9个百分点，制造业景气度回落。虽然制造业略显疲软，但非制造业保持扩张，5月份非制造业商务活动指数稳定在51.1%。整体而言，综合PMI产出指数亦为51.0%，环比下降0.7个百分点，显示我国企业运营态势总体保持恢复性增长。

估值分析

截至6月1日各主要指数估值情况如下：

• 中证500：PE 23.14倍，分位数29.22%；PB 1.62倍。
• 沪深300：PE 12.02倍，分位数37.45%；PB 1.24倍。
• 上证50：PE 10.47倍，分位数60.98%；PB 1.12倍。
• 中证1000：PE 37.64倍，分位数42.57%；PB 1.85倍。

市盈率与分位数反映了当前估值在历史高低点中的位置，用于衡量市场估值水平的变化趋势与风险收益比。

股债利差分析

• 公式一：利用市盈率倒数与长期国债收益率差值，反映资产吸引力。
• 公式二：以国债收益率减去股价股息率，评估股票与债券收益的相对关系。
  股债利差变化可作为判断市场资金成本与资产回报的工具。

综合分析

目前 A股市场处于弱势震荡段落。成交量整体萎缩，短期单边下跌可能性较低，预计未来维持震荡格局较为可能。