20240603-建信期货-铁合金日评_8页_2mb

黑金属研究报告总结（2024年6月3日）

一、行情回顾与展望

1. 期货市场表现

• 硅铁期货（409合约）：
  当日震荡上行，高开后小幅回落，最终收涨5.27%，报8108元/吨。
  • 技术面：KDJ指标继续上行，MACD红柱放大，多头信号增强。
• 锰硅期货（409合约）：
  当日震荡下行，跌幅收窄至2.66%，报9384元/吨，技术面KDJ指标分化，MACD红柱收窄。

2. 现货市场动态

硅铁

• 主产区报价：
  • 72% FeSi：报价7000-7650元/吨，甘肃、内蒙古、宁夏、青海地区环比均上涨，陕西持平。
  • 75% FeSi：报价8000-8150元/吨，主产区普遍上行。
• 供应端：受环保政策影响（节能降碳行动），硅铁供应预期缩减，价格上涨动力充足。

锰硅

• 主产区报价：区间8500-8900元/吨，宁夏持平，其他地区以下行为主。
• 库存与出货：价格暴涨导致出货顺畅，但库存多流向交割仓库，仓单库存持续上升。

3. 后市展望

• 硅铁：政策趋严叠加成本支撑，预计价格总体向上，需关注产区政策落地情况。
• 锰硅：需求端钢材产量小幅回落，供应端产量回升，成本端锰矿波动、钢厂库存低支撑市场情绪。

二、政策与数据要闻

• 节能降碳行动方案：提出控制高耗能行业规模，强化环保政策，推动硅铁企业成本上移。
• PMI数据：5月制造业PMI回升，但非制造业活动指数下降，整体经济趋稳但动能略有放缓。
• 两岸经贸政策：中止对台湾部分产品的关税减让，反映了贸易政策变化带来的不确定性。

三、图表核心信息概览

• 库存与产量：硅锰全国及产区库存明显下滑，产量持续反弹，吨钢成本和利润数据显示行业盈利能力回升。
• 价格走势：显示硅铁现货与主力合约基差扩大，国内外锰矿价格波动显著。

总体结论

• 短期内，硅铁市场支撑较强，受环保政策及成本提振；锰硅价格虽波动但多空对峙明显，政策与库存是主要扰动因素。