20160814-中国银河-关注稳增长行业_长期看好产业升级_18页_1mb

行业周报总结

核心内容

2016年8月14日发布的行业周报主要聚焦于稳增长行业与产业升级主题，提出短期市场震荡、中期看多的总体判断。报告指出，经济仍处于筑底企稳阶段，下半年稳增长是经济发展的首要目标，建议关注受益于基建投资增长的行业，如建筑、建材、环保等。同时，长期看好消费升级和制造升级，推荐新能源汽车、智能制造、新材料等细分行业龙头。

主要观点

• 市场表现：本周市场呈现“主板强中小创弱”的格局，主板市场成交量显著增长，而中小板和创业板涨幅较小。
• 经济数据：7月经济数据表明，工业生产增长基本平稳，但部分传统行业增速回落，高技术产业和装备制造业增速加快。
• 投资建议：
  • 短期关注稳增长行业，如建筑、建材、环保。
  • 长期关注消费升级和制造升级，如新能源汽车、智能制造、新材料等板块。
• 技术趋势：3D激光雷达技术在无人驾驶领域具有重要地位，其低成本化是产业化发展的关键。国内企业如巨星科技、大族激光、中海达、大港股份等正在逐步进入该领域。

关键信息

估值走势

• 沪深300市盈率：12.75倍（周环比上升0.38）
• 中小板市盈率：36.99倍（周环比上升0.49）
• 创业板市盈率：53.56倍（周环比下降0.28）

车载激光雷达发展

• 技术应用：3D激光雷达在无人驾驶中用于环境感知和同步建图（SLAM）。
• 成本趋势：低成本是激光雷达产业化的关键，可通过降维、固态化和规模效益实现。
• 国内外厂商：
  • 国外厂商：Velodyne、Quanegy、IBEO等。
  • 国内厂商：巨星科技、大族激光、中海达、大港股份等。

国内重点公司动态

• 巨星科技：

  • 收购华达科捷65%股权，进入3D激光雷达试制阶段。
  • 与杭叉集团合作研发激光雷达，预计国内生产成本3万元，将首先用于AGV。
  • 2016年上半年实现营收15.7亿元，同比增长21.3%；归母净利润2.4亿元，同比增长18.5%。

• 大族激光：

  • 定位为激光、机器人及自动化等技术的系统解决方案提供商。
  • 拥有强大的技术研发能力和服务响应能力，布局机器人自动化领域。

• 中海达：

  • 产业链完善，拥有高精度卫星导航、三维激光、高精度地图产品。
  • 三维激光扫描是其核心技术之一，具备国产化优势。

• 大港股份：

  • 子公司研发世界级激光雷达，计划生产军工级产品，如50km测距仪。

国内外行业要闻

• 百度与VelodyneLiDAR合作：

  • 百度已与VelodyneLiDAR达成投资意向，未来将在自动驾驶领域展开深入合作。
  • Velodyne LiDAR供应价格已从70万降至50万人民币，有望实现量产。

• 无人驾驶卡车发展：

  • 戴姆勒、沃尔沃、Otto等公司正在布局无人驾驶卡车市场。
  • 无人驾驶卡车有望提升运输效率和安全性。

• 纽米科技：

  • 世界最薄锂电隔膜量产上市，打破国外垄断。
  • 2016年上半年实现盈利，计划未来2-3年新增四条湿法隔膜生产线。

• 太阳能电池技术突破：

  • 日本大阪大学与京都大学开发出新型太阳能电池，转换效率达22%。
  • 新技术可快速评估空穴输送材料性能，有助于提升太阳能电池的光电转换效率。

• 三星在车载娱乐系统领域的优势：

  • 在美国申请的车载娱乐系统专利占比3.9%，领先于同类公司。
  • 三星正在拓展汽车市场，计划收购菲亚特旗下汽车配件生产商。

• 日本指纹支付系统：

  • 液态公司Liquid推出指纹支付系统，已在日本和斯里兰卡等国家试点。
  • 指纹支付面临用户隐私泄露风险，但生物识别技术正成为未来趋势。

行业走势

• 涨幅居前行业：煤炭、房地产、银行、非银、建筑、钢铁。
• 涨幅居后行业：家电、有色、计算机、农林牧渔、交运。
• 概念板块：
  • 周涨幅前列：量子通信、美丽中国、沪股通500指数、食品安全、京津冀一体化。
  • 周跌幅前列：黄金珠宝、西藏振兴、蓝宝石、广东国资改革、长江经济带。

港股与美股市场动态

• 港股表现：

  • 恒生指数上涨0.83%，恒生红筹指数上涨4.08%，恒生国企指数上涨4.64%。
  • 涨幅居前个股包括创新电子控股、均安控股、中绿、同仁资源等。
  • 年涨幅居前个股包括宏安地产、吉辉控股、域高金融等。

• 美股表现：

  • 道琼斯工业指数上涨0.18%，纳斯达克指数下跌1.45%，标普500指数上涨0.07%。
  • 涨幅居前个股包括RESOLUTE ENERGY CORP、WALTER INVESTMENT MANAGEMENT CORP、Ocwen Financial等。

风险提示

• 经济下滑超预期
• 上市公司业绩低于预期
• 海外市场波动

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报。
  • 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

分析师信息

• 杨华超：执业证书编号 S0130512050003，联系方式：(8621) 20252681，邮箱：yanghuachao@chinastock.com.cn
• 王绪丽：资格证书编号 S0130512090003，联系方式：(8621) 20252641，邮箱：wangxuli@chinastock.com.cn

联系方式

• 机构客户：
  • 上海地区：何婷婷，021-20252612，hetingting@chinastock.com.cn
  • 深广地区：詹璐，0755-83453719，zhanlu@chinastock.com.cn
  • 北京地区：王婷，010-66568908，wangting@chinastock.com.cn
  • 海外机构：李笑裕，010-83571359，lixaooyu@chinastock.com.cn，刘思瑶，010-83571309，liusiyao@chinastock.com.cn