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2016年8月14日能源行业周报总结

核心内容

2016年8月14日的能源行业周报涵盖了煤炭与石油板块的市场动态、价格走势及行业政策变化。整体来看，能源行业在本周表现出上涨趋势，尤其是煤炭和石油板块。

煤炭行业

• 价格走势：环渤海动力煤价格本周上涨16元/吨，涨幅为3.67%，收于452元/吨。国内主要煤炭上市公司煤炭价格普遍上涨，涨幅在10-15元/吨之间。
• 库存变化：国内重要港口煤炭库存上升，其中广州港、国投京唐港库存上升超过3%，秦皇岛港库存上升1.9%。炼焦煤港口库存下降，国内重点电厂库存明显下降，可用煤炭天数降至14.43天。
• 政策动态：国家发改委指出，煤炭去产能进度迟缓，前7个月仅完成全年任务的38%，部分地区如湖南、江苏完成较好，而内蒙古、福建、广西等地区进展缓慢。
• 公司动态：
  • *ST煤气：营业收入同比减少61.40%，但亏损同比减少。
  • *ST黑化：营业收入同比减少12.82%，但净利润同比增加17.41%。
  • 中国神华：营业收入同比减少12.5%，净利润同比减少18.6%，主要因煤炭和售电价格下降。

石油行业

• 价格走势：本周布油与WTI原油期货结算价分别上涨10.14%和10.07%，收于46.04美元和43.49美元。
• 库存变化：EIA原油库存增加205.5万桶，远超预期。API原油库存意外大增208.9万桶，创3个月最大增幅。
• 国际动态：IEA下调全球原油需求增长预期，上调石油供应预期。OPEC石油出口减少23万桶，非OPEC国家出口减少。
• 公司动态：
  • 新疆浩源、岳阳兴长、大有能源涨幅居前，分别为9.42%、8.87%、5.94%。
  • 龙宇燃油、广聚能源跌幅居前，分别为2.06%、1.81%。

主要观点

• 煤炭板块：煤炭价格普遍上涨，但去产能进度滞后，影响行业长期发展。
• 石油板块：石油价格大幅上涨，但库存增加及需求预期下降可能对价格形成压力。
• 行业展望：宏观经济及政策变化对行业影响较大，需关注供给侧改革的实际效果。

关键信息

• 煤炭价格：环渤海动力煤价格上涨至452元/吨，国内主要煤炭上市公司煤炭价格普遍上涨。
• 石油价格：布油与WTI原油期货结算价分别上涨10.14%和10.07%，达到46.04美元和43.49美元。
• 去产能进度：全国煤炭去产能仅完成全年任务的38%，部分地区进展缓慢。
• 库存变化：国内重要港口煤炭库存上升，重点电厂库存下降，炼焦煤港口库存下降。
• 出口情况：1-7月我国焦炭出口同比上升10.8%，但出口均价下降17.8%。
• 公司业绩：中国神华、*ST黑化等公司业绩受价格下降影响，但部分公司通过成本控制实现盈利增长。

风险提示

• 宏观经济及政策变化：国内外宏观经济形势及政策调整可能对行业产生影响。
• 供给侧改革效果：若供给侧改革效果不达预期，可能导致煤炭与石油价格继续下行。
• 市场需求：下游需求不及预期可能对煤炭和石油行业造成压力。

重点公司股价变动

• 煤炭板块：山西焦化、大同煤业、兖州煤业涨幅居前，分别为22.60%、18.66%、14.48%。
• 石油板块：新疆浩源、岳阳兴长、大有能源涨幅居前，分别为9.42%、8.87%、5.94%。
• 跌幅公司：黑化股份、*ST煤气、*ST安泰跌幅较大，分别为3.70%、2.06%、0.00%。

图表与数据

• 图1：一周综合指标速览，显示上证综指、能源II指数及美元指数变动情况。
• 图2：布油与WTI原油期货结算价，显示本周油价上涨。
• 图3：美元指数与人民币-美元汇率，美元指数下跌。
• 图4：中国汽油经销价，价格略有上升。
• 图5：美国石油库存变化，库存增加。
• 图6：IPE英国天然气期货结算价，价格略有下降。
• 图7：NYMEX天然气期货收盘价，价格下跌。
• 图8：中国液化天然气日产量，略有下降。
• 图9：美国天然气库存，处于高位。
• 图10-17：国内主要煤炭上市公司煤炭价格，价格普遍上涨。
• 图20-21：重要港口煤炭库存及重点电厂库存和可用天数，库存上升，可用天数下降。
• 图29-33：煤炭运输及澳大利亚煤炭价格，运价上涨，现货价格上升。

行业评级

• 采掘：中性（维持）
• 煤炭开采Ⅱ：中性（维持）

公司评级标准

• 买入：股价超越基准20%以上
• 增持：股价超越基准5%-20%
• 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间
• 减持：股价弱于基准5%-20%
• 卖出：股价弱于基准20%以上

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