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韩国商用5G，拉开全球5G序幕 —— 通信行业周报总结

核心内容概述

本周通信行业周报指出，韩国成为全球首个商用5G的国家，标志着5G技术进入实际应用阶段。韩国三大运营商SK、KT和LGU+在部分地区推出5G服务，后续将逐步扩大覆盖范围。该发展对全球5G产业格局产生重要影响，尤其是中国在2020年商用5G的目标不变，将密切关注相关企业的进展。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 上周沪深300指数上涨 0.93%，创业板指上涨 1.58%。
• 通信指数上涨 1.90%，在申万一级行业中排名涨幅第4，表现优于市场平均水平。
• 通信设备子板块涨幅较大，达 2.17%，通信运营子板块涨幅较小，仅 0.35%。

2. 5G商用进展

• 韩国领先全球：12月1日，SK、KT和LGU+同步在首尔、首都圈及主要城市推出5G服务，初期通过Wi-Fi热点连接5G网络，预计2019年3月推出5G智能手机服务。
• 频谱规划：韩国5G频谱规划包括3.5GHz（100MHz带宽）和28GHz（800MHz带宽）两个频段，分别用于全国性覆盖和热点区域覆盖。
• 组网策略：采用NSA向SA演进的方式，逐步实现5G网络的独立部署。

3. 全球5G竞争格局

• 全球已有29个国家/地区推出5G战略，24个国家/地区明确频谱拍卖时间表。
• 5G第一梯队为中美日韩，第二梯队为欧洲、澳大利亚等。
• 美国因高频段部署，5G发展相对滞后；中国因市场庞大，成为全球5G发展的重要参照。

4. 重点推荐投资组合

• 推荐投资组合包括：光迅科技、光环新网、高新兴、烽火通信、中际旭创，各占 20%。
• 建议重点关注中兴通讯、光迅科技、烽火通信等企业，因其在5G核心网、光模块等关键技术领域具备较强竞争力。

5. 行业热点与应用进展

• 智能汽车与5G融合：国家智能汽车与智慧交通(京冀)示范区启用，推动5G与智能交通、新能源汽车等产业融合。
• 5G产品发布：网络安全与智能制造大会发布22项新品，涵盖网络安全、人工智能、工业互联网等多个领域。
• 5G测试与合作：Einride、爱立信、Telia在瑞典开展自动驾驶5G技术测试；华为与新西兰运营商Spark合作完成5G毫米波呼叫；中兴与中移动完成基于SA架构的5G核心网测试。
• 5G视频通话：OPPO成功实现全球首个5G手机微信视频通话；首个跨省5G视频通话实现四城互联；上海临港自动驾驶基地将实现5G信号全覆盖。

6. 行业新闻与公司动态

• VoLTE试商用：中国电信在全国范围内试商用VoLTE通话，实现通话与4G上网同步。
• 华为发展动态：华为2018年营收预计突破1000亿美元，设立法国研发中心，专注于传感器和软件领域。
• 公司公告：本周多家通信企业发布重要公告，包括股份质押、减持、增资等，部分公司如东方国信、永鼎股份、高新兴等出现较大涨跌幅。

风险提示

• 5G研发不及预期：技术突破或标准制定可能滞后，影响行业整体发展。
• 运营商投资不及预期：5G建设资金投入不足可能延缓网络部署和商业化进程。

分析师简介

• 杨若木：东兴证券通信行业分析师，具有9年证券行业研究经验，擅长分析宏观经济对通信行业的影响，重点关注成长性企业与技术发展。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：公司股价6个月内相对沪深300指数涨幅 >15%
  • 推荐：公司股价6个月内相对沪深300指数涨幅 5%~15%
  • 中性：公司股价6个月内相对沪深300指数涨幅 -5%~5%
  • 回避：公司股价6个月内相对沪深300指数涨幅 <-5%

• 行业投资评级：

  • 看好：行业指数6个月内相对沪深300指数涨幅 >5%
  • 中性：行业指数6个月内相对沪深300指数涨幅 -5%~5%
  • 看淡：行业指数6个月内相对沪深300指数涨幅 <-5%

总结

韩国商用5G标志着全球5G发展进入新阶段，带动了全球5G产业的竞争与合作。中国作为全球5G发展的重要参与者，其商用进程受到广泛关注。通信行业整体表现良好，重点企业如中兴通讯、光迅科技等值得关注。行业面临的主要风险在于5G技术研发和运营商投资的不确定性，投资者需谨慎评估。