20171023-中原证券-主题投资与次新股周策略_主题次新遭遇寒潮_关注超跌反弹机会_8页_948kb

证券研究报告-周策略总结

核心内容概览

本报告由中原证券分析师张刚撰写，研究助理林晨协助，主要分析了2017年10月23日当周A股市场中主题投资与次新股的表现，并提出了相应的投资建议与风险提示。

主要观点

• 主题投资遇冷：本周仅有16个主题上涨，占比仅为7.98%，92.04%的主题下跌，市场情绪显著降温。
• 次新股表现低迷：次新股指数随中小盘指数（中证500、中证1000）大跌，高beta属性导致次新股领跌全市场。成交量环比下降7.56%，换手率也有所下滑。
• 监管氛围平稳：本周新股核发9家，募集资金49亿元，发行节奏保持平稳，但特停新股“铭普光磁”引发关注。
• 流动性边际宽松：隔夜Shibor和一周Shibor均下行，国债收益率高位震荡，新增投资者数量持续下滑，两融余额高位震荡。

关键信息

1. 主题板块表现

• 涨幅主题：上海板块表现突出，涨幅前10的主题包括打板、上海自贸区、长江经济带、迪士尼、智能物流等，涨幅分别为6.84%、5.89%、3.30%等。
• 跌幅主题：前期涨幅较大的5G、芯片、雄安新区、装配式建筑等主题跌幅居前，分别下跌6.75%、6.46%、6.03%等。

2. 次新股表现

• 次新股指数下跌幅度较大，其中流通市值加权指数下跌2.88%，算术平均指数下跌3.81%。
• 本周次新股成交量均值为576.27亿元，环比下降7.56%。
• 开板次新股表现分化，如辰欣药业和傲农生物未能回封，持有收益率未达预期。

3. 监管与市场动态

• 本周共核发9家新股，募集资金49亿元，环比减少9亿元。
• “铭普光磁”被特停，显示监管趋严。

4. 流动性分析

• Shibor利率：隔夜Shibor下行2.7个基点至2.5782%，一周Shibor下行1.4个基点至2.8379%。
• 国债收益率：1年期国债收益率下行0.45个基点至3.4836%，10年期国债收益率上行4.77个基点至3.7217%。
• 新增投资者：10月13日新增投资者28.08万人，环比下降1.29万人。
• 两融余额：截至10月19日，两融余额为9882.93亿元，较前一周下降55.57亿元。

投资策略

• 主题投资：下周预计主题将出现分化，建议关注超跌反弹机会，如5G、新能源汽车等，同时留意海南板块的政策动向。
• 次新股投资：次新股交投氛围回落，未来建议谨慎关注开板次新的博弈机会。
• 关注标的：建议重点关注中兴通讯、宜通世纪、长江通信、海峡股份、海南高速等股票。

风险提示

• 监管风险：监管政策可能超预期，影响市场情绪。
• 行业风险：5G建设进度不及预期可能对相关板块造成冲击。
• 政策风险：海南板块政策若未能落实，可能影响投资预期。

附注

• 报告由中原证券发布，内容仅供投资者参考，不构成买卖建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告观点基于分析师独立研究，不考虑投资者个人情况。