20171106-中原证券-主题投资与次新股周策略_次新股仍强势_主题关注景气行业龙头_8页_962kb

证券研究报告-周策略总结

核心内容概述

本报告为中原证券发布的周策略分析，由分析师王哲撰写，研究助理林晨协助。报告聚焦于市场整体表现、主题投资机会、次新股走势及IPO发行情况，旨在为投资者提供策略建议与风险提示。

主要观点

1. 市场整体表现

• 本周各大指数普遍下跌，上证指数下跌1.32%，为9月份以来最大周跌幅。
• 市场整体呈现普跌局面，仅少数主题股表现较好，其中芯片主题涨幅为正，成为市场亮点。
• 次新股指数表现相对抗跌，显示较强的市场韧性。

2. 次新股表现

• 次新股指数下跌0.65%（流通市值加权）和1.66%（算术平均），但跌幅小于市场整体。
• 次新股交投氛围回升，成交量环比上升13.1%，换手率上升12.74%。
• 本周开板次新股中，涨幅最大的为掌阅科技（10.00%）和宇环数控（10.00%），而跌幅较大的有阿石创（-6.72%）。
• 次新股整体表现稳定，建议继续关注主业稀缺或业绩强劲的标的。

3. IPO发行情况

• 本周新股核发5家，环比下降4家，打破连续6周9家的发行格局。
• 募集资金回到常态水平，为54亿元，表明监管层可能对市场下跌进行适度调节。
• 建议关注IPO发行节奏变化，警惕发行提速可能对市场流动性带来的压力。

4. 市场流动性情况

• 流动性边际收紧，Shibor利率下降，隔夜Shibor下行14.1个基点至2.5772%，一周Shibor下行5.4个基点至2.8249%。
• 10年期国债收益率创新高，至3.8816%，显示市场对长期利率的预期上升。
• 新增投资者数量回升，10月27日新增投资者28.06万人，环比上升0.81万人。
• 两融余额回升至10044.06亿元，显示市场融资需求有所增强。

关键信息

主题投资建议

• 建议关注存在总体规划未来将出台的海南板块及行业景气度高的主题。
• 推荐选择基本面扎实、有业绩支撑的股票，以规避市场波动风险。

次新股投资建议

• 次新股指数表现抗跌，建议继续主推主业稀缺或业绩表现强劲的次新股。
• 次新股发行节奏平稳，尚未出现明显提速迹象。

风险提示

• 监管政策超预期可能导致市场波动。
• 系统性风险可能对市场造成冲击。
• IPO发行可能进一步提速，影响市场流动性。
• 海南板块政策若不及预期，可能影响相关主题投资表现。

图表与数据支持

图表目录

• 图1：涨幅前20主题（芯片、打板等表现较好）
• 图2：跌幅前20主题（装配式建筑、雄安新区等表现较差）
• 图3：重要指数本周涨跌幅表现（次新股指数抗跌）
• 图4：次新股成交量回升
• 图5：新股每周审批家数与募集资金金额
• 图6：Shibor利率下降
• 图7：十年国债收益率创新高
• 图8：新增投资者数量回升
• 图9：两融余额破万亿

表格目录

• 表1：本周开板新股数据（包括证券代码、上市日期、开板日期、涨跌幅、流通市值、PE等）

结论

本周A股市场整体震荡下行，但次新股表现出较强的抗跌能力，建议投资者继续关注次新股及政策导向明确的主题板块。同时，需警惕IPO发行提速、监管政策变化及市场系统性风险对整体市场的影响。