20251106-联合资信评估-2025年上半年股权投资行业运行分析_9页_1004kb

2025年股权投资市场运行分析总结

市场概况

2025年上半年，中国股权投资市场在政策引导下，经历三年调整后呈现局部回暖和结构性分化。募资市场止跌回稳，基金数量和规模同比上升约12%，国有背景出资人持续支持，人民币基金仍占主导地位。投资端活跃度明显回升，形成以IT、半导体及电子设备、生物技术/医疗健康、机械制造为主的结构性布局，总投资规模预计达4800亿元，同比增长12%。退出端虽然整体下滑43.3%，但IPO和并购类退出显著增长，尤其港股IPO融资额同比增长630%。

行业分布

1. 投资热点

   • 半导体及电子设备投资金额超1000亿元，同比增长46.6%，硬科技领域投资集中度提升。
   • IT类投资案例数同比增长25.3%，生物技术和机械制造案例数也保持较快增长。
   • 互联网、汽车等领域持续遇冷，体现资本市场转型趋势。

2. 区域分布

   • 江苏、上海、浙江、深圳、北京五个区域投资活跃度最高。
   • 江苏投资案例数和金额均增长18.1%；上海融资额增长14.8%；北京虽有所回落，但仍是重要市场。

政策支持

2025年上半年，国家出台多项政策支持股权投资发展，围绕“募投管退”强化执行力度：

• 上调政府投资基金引导规模，扩大金融资产投资公司试点范围，提升保险资金参与度。
• 推出科技创新支持政策，包括设立国家创业投资引导基金、优化重组审核流程、"2+5+5"极速通道便利并购退出。
• 加强资本市场政策，便利科技企业融资，推动IPO审核效率提升。
• 发行科技创新债券，完善信用评级体系，拓宽融资渠道。

总体趋势

市场正加速向高质量发展转型，国资资本进入加速，退出机制逐步完善，推动产业集群向硬科技转型。未来，私募股权投资基金流动性将增强，区域创投结构将更集中化。

联合资信提示：股权投资市场回暖中存在结构性分化，请关注政策红利对投资效率的影响。