2022-08-22-毕马威-2022年上半年中国股权投资动态_37页_1mb

2022年上半年中国股权投资动态总结

毕马威中国发布的 《2022H1中国股权投资动态》 指出，在疫情反复、经济增速放缓和外部环境复杂多变的背景下，中国股权投资市场整体呈现 下行趋势，但6月以来随着稳增长政策落地，市场信心逐步恢复，投融资活动反弹。以下是各环节关键要点总结：

一、募资市场特点

1. 数量小幅增长，规模缩减
   新成立基金数量同比增长3%，但认缴总规模同比下降8%到3069亿美元，反映资金供应偏紧。
2. 政府引导基金爆发式增长
   政府引导基金规模达456亿美元，是去年同期的两倍，占比15%，超越风险基金成为第二大类型。
3. 区域分布不均
   江苏、江西、浙江、四川四省募资总额超200亿美元，其中江苏省规模最大，而北京、上海因疫情影响募资额大幅下滑。

二、投资市场概况

1. 投资规模与数量双降
   上半年总投资额646亿美元，同比下降6%；投资数量3610笔，下降21%。其中二季度投资受疫情冲击，总额下降26%。
2. 投早、投小趋势明显
   种子轮、天使轮和A轮投资占比达68%，同比提升17个百分点。小笔小额投资占比增加，反映机构专注长期价值。
3. 行业集中度提升
   IT及信息化、医疗健康、制造业、能源及矿业、互联网为投资热点，政策支持下半导体、高端制造和清洁能源（如新能源）热度持续攀升。

三、退出市场挑战与机遇

1. 资本市场波动致退出减少
   退出交易总笔数同比下降44%至1404例，IPO仍为退出主力（占76%），但美股市场因中美贸易摩擦遇冷，A股成为主要退出渠道。
2. 科创板与创业板成重要退出路径
   两者合计贡献69%的IPO退出，为中小型创新企业提供更多支持。

四、趋势展望

1. 国际资本看好中国市场
   巴士、瑞联等外资私募机构持续进入，受益于中国开放政策及巨大的PEVC市场潜力。
2. 政策驱动赛道热度持续
   高端制造业、硬科技、清洁能源和ESG投资在政策支持下保持高需求，尤其科创板落地推动资金流向创新型小微企业。
3. 早期投资专业化与长期化
   更多机构聚焦初创及成长期项目，结合“专精特新”企业成长，实现长期价值捕获。

五、需注意事项

• 地区分化明显：北京、上海、深圳等一线城市受疫情影响较大，但重庆、安徽等区域逆势增长。
• 同业并购退出比例上升，反映资本市场退出渠道多元化需求。
• 新能源和区块链等领域投资热度提升，但需关注政策和技术创新的不确定性。

总体而言，2022年上半年中国股权投资市场面临逆境，但下半年在政策支持和市场修复下仍显韧性，未来“专精特新”与硬科技赛道将成为投资重点。