20240728-开源证券-农林牧渔行业周报_北方二育栏位利用率高企_预计出栏压力增大_13页_2mb

• 农林牧渔行业最新分析
  本周猪价在台风、暴雨等极端天气影响下呈现南强北弱格局，福建、广东等地区猪价显著上行，北方地区则因腾栏需求加速出栏，猪价下行压力加大。同时，猪周期反转已至，供需收缩叠加消费向好，预计下半年猪鸡产业链将迎来景气上行机会。

• 猪周期反转与投资机会
  猪周期重启向好，2024年8月后生猪供给将持续收缩，且低于2023年同期水平。重点推荐牧原股份、温氏股份、圣农发展等优质标的。农业生物育种产业化加速，“转基因玉米种子+大豆种业”看好大北农、登海种业、隆平高科等龙头股。同时，非瘟疫苗推进利好动保板块，普莱柯、科前生物值得关注。

• 风险提示与总结展望
  行业需警惕宏观经济下行风险、消费低迷、极端天气影响及疫情反复。未来建议重点跟踪：
  1）持续关注猪价波动及非瘟疫情催化；
  2）转基因技术产业化进展；
  3）大北农等种业企业估值修复机会。

注： 农林牧渔板块本周指数大幅跑输大盘，建议投资者在周期反转背景下把握板块布局良机。