20230723-开源证券-农林牧渔行业周报_猪价迎来小幅反弹_乌克兰粮食外运或部分受阻_14页_2mb

市场概况

本周农林牧渔行业表现强劲，农业指数上涨220%，跑赢大盘436个百分点，主要受禽养殖板块推动。猪价小幅 rebound（环比+0.2%），但需求疲软，预计继续承压；白羽肉鸡价格回落（环比-13.1%），利润空间受限。外部因素如黑海协议续签不确定性增加了粮食供应风险。

关键观察

猪价反弹有限，仍受饲料成本和疫病影响，预计长期亏损驱动产能去化。乌克兰粮食出口可能部分受阻，影响全球市场，尤其对中国玉米供应。黑海协议执行风险蔓延，谷物价格波动。

投资观点

推荐优先关注成长性强的企业，如巨星农牧、温氏股份、牧原股份，以应对供应过剩局面。白羽肉鸡领域，圣农发展和禾丰股份有潜力受益于成本下降。疫苗和种业领域，普莱柯、科前生物、普莱柯、大北农等若转基因政策推进，将迎机遇。

市场表现

本周农业板块领涨，亚钾国际、巨星农牧、西部牧业表现突出，个股涨幅显著。总体农业指数强于沪深300。

价格跟踪

• 猪价：外三元均价141.6元/kg，环比微涨0.29元/kg。
• 黄羽鸡：毛鸡价8.29元/kg，环比-13.1%。
  -大宗农产品：豆粕价上涨，玉米价下跌，影响养殖成本。

风险提示

• 内部风险：宏观经济下行、消费低迷、动物疫病不确定。
• 外部风险：黑海协议中断导致粮食供应短缺，市场复苏风险。