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碳酸锂周度报告总结（2026年3月15日）

核心内容

本报告分析了2026年3月碳酸锂市场的主要供需情况、价格走势及库存变化，旨在为投资者提供市场判断依据。报告指出，碳酸锂市场在基本面边际转松和风险偏好转弱的背景下，价格走势呈现宽幅震荡。

主要观点

供给端

• 总产量：2026年3月碳酸锂总产量为106,390吨，环比增加28.0%，主要由于辉石提锂、云母提锂、盐湖提锂和回收提锂产量同步增加。
• 辉石端：产量增加620吨，环比增长4.46%，节后检修结束，复产逐步增加。
• 云母端：产量增加105吨，环比增长3.71%，有新投产项目爬坡。
• 盐湖端：产量增加20吨，环比增长0.58%，维持平稳增加趋势。
• 回收端：产量增加91吨，环比增长3.84%，节后开始增加。
• 进口量：2026年3月进口量为26,000吨，环比增加28.4%，预计3-4月进口量明显增加。

需求端

• 磷酸铁锂产量：2026年3月产量为103,296吨，环比增长5.22%，储能需求强劲。
• 三元材料产量：2026年3月产量为10,8461吨，环比增长2.46%。
• 周度表需：2026年3月表需为30,340吨，环比增长1.78%。
• 下游库存可用天数：2026年3月库存可用天数为10.5天，环比增加0.26天。

库存结构

• 总库存：2026年3月总库存为101,000吨，环比减少0.42%，但需求增幅不及供给，去库量级收窄。
• 冶炼厂库存：2026年3月冶炼厂库存为16,292吨，环比减少6.78%。
• 下游库存：2026年3月下游库存为45,647吨，环比增加4.32%。
• 其他库存：2026年3月其他库存为37,020吨，环比减少2.94%。
• 仓单量：2026年3月仓单量为36,403吨，环比增加0.20%。

估值与成本

• 外采辉石成本：2026年3月为158,348元/吨，环比增加2.40%。
• 外采云母成本：2026年3月为148,335元/吨，环比减少1.53%。
• 外采辉石套保利润：2026年3月为-6,268元/吨，环比下降512.77%。
• 外采云母套保利润：2026年3月为3,745元/吨，环比下降32.22%。
• 碳酸锂生产现金成本：根据不同电池类型，成本在154,641元/吨至150,635元/吨之间。
• 碳酸锂生产现金利润：根据不同电池类型，利润在1,519元/吨至5,525元/吨之间。

关键信息

产业节奏

• 上游：锂矿供应偏紧，锂盐厂库存偏低。津巴布韦禁止锂矿出口，澳矿发运延迟，锂价回调，锂盐厂散单出货意愿一般。
• 中游：下游少量买货，但宏观局势不稳，整体成交一般，基差变化不大。
• 下游：节后订单向好，询价意愿积极，逢回调买货，但仍以按需采购为主。
• 综合逻辑：3月碳酸锂排产再创历史新高，供给增幅大于需求增幅，供需边际走弱，去库量级收窄甚至可能出现累库状态。伊朗战争对短期需求影响有限，但中长期将推动中东新型电力系统建设，储能需求将继续增加。

策略建议

• 单边：宽幅震荡，关注回调企稳后的买入机会。
• 套利：暂无。
• 期权：暂无。

变量因素

• 宏观环境变化：如美联储降息预期降温，滞胀衰退交易显现。
• 津巴布韦出口恢复：可能影响锂矿供应。
• 需求表现不及预期：如动力端需求增长乏力。

风险提示

• 本报告仅供本公司客户使用，不构成交易建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。
• 本报告的知识产权归中泰期货所有，未经许可不得复制、传播等。

数据来源

• 数据来源：SMM、中泰期货、中汽协、乘联会等。