20260315-创元期货-碳酸锂周报_有色承压回调_去库继续收窄_22页_959kb

碳酸锂周报总结

核心内容

2026年3月15日发布的碳酸锂周报指出，当前碳酸锂市场在宏观和基本面因素的交织影响下呈现回调走势，同时库存持续去库，但短期内缺乏明显上行动力。

主要观点

• 宏观因素：美伊战争升级导致原油价格上涨，压制了有色金属市场，同时衰退预期增强，资金避险情绪浓厚，金属板块整体下跌。
• 基本面：供给端出现扰动，津巴布韦暂停锂精矿出口，国内冶炼厂依赖库存维持生产，若4月出口未恢复，5月进口将下滑，对市场产生影响。但新能源汽车销量下滑，出口增长和单车带电量提升对电池需求有所弥补。
• 库存变化：碳酸锂总社会库存降至10万吨以内，库存天数不足25天，为近几年最低水平。产量逐渐回暖，但去库幅度收窄，3月底至4月或出现累库预期。
• 市场走势：短期碳酸锂价格或呈现宽幅震荡走势，14万元左右现货成交逐渐走好，下方支撑尚存，但17万元以上产业套保意愿增强，上行动力不足。

关键信息

周度行情回顾

• 主力合约价格：截至3月15日，主力2605合约收盘价143860元/吨，周环比下跌8220元/吨，跌幅5.41%。
• 现货价格：SMM电池级碳酸锂报价149000元/吨，周环比下跌10000元/吨，跌幅6.29%；工业级碳酸锂报价156000元/吨，周环比下跌9500元/吨，跌幅6.11%。
• 价差变化：电池级与工业级碳酸锂价差收窄500元/吨，当前为3000元/吨。
• 基差：电池级碳酸锂与主力合约基差逐步收窄。

重点数据跟踪

上游：矿端

• 锂辉石精矿CIF中国价格：2057美元/吨，周环比下跌153美元/吨。
• 澳洲锂精矿价格：2075美元/吨，周环比下跌170美元/吨。
• 巴西锂精矿价格：2070美元/吨，周环比下跌170美元/吨。
• 中国锂云母精矿价格：1.5%-2%报价3060元/吨，2%-2.5%报价4450元/吨，周环比分别下跌340元/吨和600元/吨。
• 锂精矿折碳酸锂代加工成本：约14.7万元/吨。

上游：锂盐端

• 碳酸锂周度产量：24186吨，环比增长760吨。
• 锂辉石来源：14914吨，环比增长380吨。
• 锂云母来源：3197吨，环比增长260吨。
• 盐湖来源：3565吨，环比增长70吨。
• 回收来源：2510吨，环比增长50吨。
• 碳酸锂周度库存：98873吨，环比去库86吨。
• 冶炼厂库存：16608吨，环比增长316吨。
• 下游库存：46105吨，环比增长458吨。
• 其他库存：36160吨，环比减少860吨。

中游：正极和电解液

• 磷酸铁锂产量：2月产量38.5万吨，环比下降12%。
• 三元材料产量：2月产量7.1万吨，环比下降13%。
• 锰酸锂产量：0.78万吨，环比下降33%。
• 钴酸锂产量：6720吨，环比下降35%。
• 磷酸铁锂库存：10.7万吨，环比增长1%。
• 三元材料库存：1.84万吨，环比增长2%。

中游：电池

• 2月电池产量：169GWh，同比上涨44%，环比下降13%。
• 磷酸铁锂电池产量：134GWh，同比上涨61%，环比下降13%。
• 三元电池产量：26GWh，同比下跌12%，环比下跌16%。
• 电池出口：2月出口58.3万辆，同比增长110%。
• 新能源汽车库存：2月底国内新能源汽车库存68万辆，环比下降6%，其中厂家库存24万辆，经销商库存44万辆。

下游：终端

• 2026年1-2月新能源汽车销量：171万辆，同比下滑6.9%。
• 国内销量：112.6万辆，同比下滑27.5%。
• 出口销量：58.3万辆，同比增长110%。
• 单车带电量：64.9kWh，同比增长32.3%，新能源商用车占比提高是主要原因。
• 新能源商用车销量：2月约50万辆，带动电池需求增长。

月度平衡表

• 锂供给：3月预计供给16.27万吨碳酸锂当量，供给环比增速27.0%。
• 锂需求：3月预计需求16.17万吨碳酸锂当量，需求环比增速20.4%。
• 供需平衡：3月锂供需平衡为1004吨，呈现小幅累库。

结论

当前碳酸锂市场受宏观因素压制，价格回调。供给端扰动与新能源汽车销量下滑形成利空，但出口增长和单车带电量提升部分抵消了需求压力。库存持续去库，但短期内缺乏上行驱动，市场或呈现宽幅震荡走势。