> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 【固收】基金持有转债规模上升，机械设备行业转债被增持较多——2026Q2基金持有可转债行为分析 ## 核心内容 2026年第二季度，基金持有可转债规模呈现上升趋势，整体市场表现优于第一季度。市场主要指数如上证指数、万得全A、深证成指和创业板指均有所上涨，中证转债指数涨幅达3.7%。基金对可转债的持仓比例也有所提升，占转债市场余额的比例达到63.53%，较第一季度末提高3.23个百分点。 ## 基金持有转债行为分析 ### 1. 基金持有规模变化 - **2026年第二季度末基金持有转债规模**：3157.77亿元 - **环比变化**：较上季度末增持49.70亿元，环比增长1.60% - **行业分布**： - **银行业**：基金持有规模较大，为573.77亿元，但环比减持10.42亿元 - **机械设备**：被增持规模超过40亿元，成为基金增持较多的行业之一 - **电力设备、电子、基础化工**：持仓规模也较为集中，其中基础化工被减持规模超30亿元 ### 2. 基金类型表现 - **混合债券型一级基金**：增持转债64.07亿元，是主要的增持力量 - **可转换债券型基金**：减持转债23.88亿元，减持规模较大 ### 3. 转债等级分布 - 被基金持有的转债中，**AA-级**占比较高，显示基金更偏好中等信用等级的转债 ## 转债基金持仓行为分析 ### 1. 行业持仓市值排名 - **银行业**：持仓市值最大，达71.02亿元 - **电力设备、电子、机械设备**：持仓市值规模较大，成为基金关注的重点行业 ### 2. 行业持仓变动情况 - **增持较多的行业**： - 电子行业：被增持规模相对较大 - 机械设备行业：被增持规模超过40亿元 - 公用事业、国防军工、有色金属行业：也有所增持 - **减持较多的行业**： - 基础化工行业：被减持规模最多，超过30亿元 - 农林牧渔、电力设备、钢铁行业：也出现较大规模的减持 ### 3. 转债基金收益率表现 - **平均收益率**：11.26% - **中位数收益率**：8.40% - **收益率排名前十的转债基金**：平均收益率为29.92%，表现显著优于市场平均水平 ## 风险提示 - 正股价格波动可能对转债市场价格产生显著影响，需关注相关风险。 - 基金持仓变化与市场情绪、行业景气度及政策导向密切相关，未来走势需结合宏观经济环境和行业动态综合判断。 ## 关键信息总结 - 基金持有可转债规模在2026年第二季度环比上升1.60%，占转债市场余额的63.53% - 机械设备行业转债被增持规模超过40亿元，成为基金增持较多的行业之一 - 基础化工行业转债被减持规模超过30亿元，是基金减持较多的行业之一 - 转债基金平均收益率为11.26%，收益率排名前十的基金平均收益率达29.92% - 基金偏好AA-级转债，显示出对中等信用等级债券的配置倾向 - 市场整体表现优于第一季度，但需警惕正股波动对转债价格的影响 ```