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可转债周报总结（2026年7月20日至2026年7月24日）

核心内容概述

本周（2026年7月20日至2024日）可转债市场整体呈现上涨趋势，中证转债指数周涨幅为+0.39%，高于上周的-1.53%。同时，中证全指本周上涨0.27%，但上周大幅下跌8.74%。2026年以来，中证转债累计上涨0.59%，而中证全指则下跌3.92%。

市场表现分析

1. 按评级划分的涨跌幅

从数据来看，低评级券（A+及以下）涨幅最大，表明市场对低评级可转债的偏好有所上升。

2. 按转债规模划分的涨跌幅

小规模转债涨幅最大，可能与市场流动性偏好及规模较小的券种更具灵活性有关。

3. 按平价划分的涨跌幅

超高平价券（转股价值>130元）涨幅最大，而高平价券（转股价值120-130元）跌幅最大，显示出市场对高平价券的抛压较大。

转债市场关键指标

• 转债价格均值：131.04元（上周为130.38元）
• 转债平价均值：80.56元（上周为82.98元）
• 转股溢价率均值：63.43%（上周为57.21%）

从分位值来看：

• 转债价格分位值为81.93%
• 转债平价分位值为18.65%
• 转股溢价率分位值为99.42%

这些数据表明，当前转债价格处于相对较高的水平，平价处于较低分位，溢价率处于历史高位，可能意味着市场对转债的估值偏高。

配置建议

本周可转债市场整体上涨，建议投资者关注以下方向：

• 中报业绩兑现：重点关注正股基本面扎实、业绩确定性强的可转债。
• 估值合理：优先选择估值相对合理的个券进行配置。

风险提示

• 市场调整风险：近期市场波动可能影响可转债价格。
• 资金成本超预期：若市场资金成本上升，可能对可转债市场产生压力。

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