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可转债周报总结（2026年6月8日至2026年6月12日）

核心内容

本周（2026年6月8日至6月12日）可转债市场整体呈现上涨趋势，中证转债指数上涨0.27%，而中证全指则下跌1.52%。2026年以来，中证转债累计上涨2.33%，中证全指上涨4.68%，显示出可转债市场相对独立的走势。

主要观点

1. 市场表现分析

• 整体趋势：本周可转债市场上涨，与上周下跌形成对比。
• 分评级表现：
  • AAA评级券：-0.36%
  • AA+评级券：-0.27%
  • AA评级券：+3.41%
  • AA-评级券：+1.14%
  • A+及以下评级券：+1.87%
  • 结论：除高评级和中高评级券外，其余均上涨。
• 分规模表现：
  • 大规模转债（>20亿）：-0.12%
  • 中大规模转债（15-20亿）：+0.40%
  • 中规模转债（10-15亿）：+2.88%
  • 中小规模转债（5-10亿）：+2.47%
  • 小规模转债（<5亿）：+1.47%
  • 结论：除大规模转债外，其余规模均上涨。
• 分平价表现：
  • 超高平价券（>130元）：+10.53%
  • 高平价券（120-130元）：+2.93%
  • 中高平价券（110-120元）：+6.59%
  • 中平价券（100-110元）：-2.77%
  • 中低平价券（90-100元）：-0.58%
  • 低平价券（80-90元）：+1.19%
  • 超低平价券（<80元）：+0.46%
  • 结论：中平价券和中低平价券下跌，其余均上涨。

2. 市场指标概览

• 转债价格均值：131.81元（上周：133.37元），分位值为84.70%
• 转债平价均值：90.56元（上周：94.22元），分位值为44.70%
• 转股溢价率均值：46.85%（上周：44.39%），分位值为87.23%

3. 配置建议

• 市场表现：本周转债市场整体上涨，投资者情绪有所回暖。
• 投资策略：建议强化基本面筛选，重点关注盈利稳定、现金流充足、信用资质优良且估值合理的个券。
• 风险提示：需关注市场调整风险及资金成本超预期等潜在风险。

关键信息

• 市场数据：本周中证转债指数上涨0.27%，中证全指下跌1.52%。
• 存量数据：截至2026年6月12日，存量可转债共335只，总余额4,909.36亿元。
• 价格与平价趋势：转债价格、平价均有所回落，但整体仍处于较高分位值。
• 溢价率变化：本周转股溢价率上升，分位值达到87.23%，表明市场对转股价值的预期有所提高。

总结

本周可转债市场呈现上涨趋势，整体表现优于中证全指。市场分化明显，不同评级、规模和平价区间的转债表现差异较大。其中，中低评级、中等规模及低平价券表现较好，而高评级券和大规模转债则相对承压。当前建议投资者关注基本面优良、估值合理的个券，同时警惕市场调整及资金成本变动带来的风险。