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可转债周报总结（2026年7月6日至2026年7月10日）

核心内容概述

本周（2026年7月6日至7月10日）可转债市场整体呈现下跌趋势，中证转债指数周跌幅为-1.26%，而中证全指则下跌2.96%。2026年以来，中证转债累计上涨1.76%，中证全指上涨5.00%。整体来看，市场在中报窗口期表现出一定的调整迹象。

市场表现分析

按债券评级分类

• AAA评级券：周跌幅-0.95%
• AA+评级券：周跌幅-2.62%（跌幅最大）
• AA评级券：周跌幅-1.54%
• AA-评级券：周跌幅-2.02%
• A+及以下评级券：周跌幅-1.07%

从上述数据可以看出，中高评级券（AA+）跌幅最大，表明市场对中高评级债券的偏好有所下降。

按转债规模分类

• 大规模转债（>20亿元）：周跌幅-0.45%
• 中大规模转债（15-20亿元）：周跌幅-3.37%（跌幅最大）
• 中规模转债（10-15亿元）：周跌幅-1.70%
• 中小规模转债（5-10亿元）：周跌幅-1.23%
• 小规模转债（<5亿元）：周跌幅-1.59%

中大规模转债（15-20亿元）跌幅最大，显示市场对规模较大的转债存在一定的抛压。

按转股价值分类

• 超高平价券（>130元）：周涨幅+2.77%
• 高平价券（120-130元）：周涨幅+5.17%（涨幅最大）
• 中高平价券（110-120元）：周跌幅-0.13%
• 中平价券（100-110元）：周涨幅+3.52%
• 中低平价券（90-100元）：周跌幅-2.02%（跌幅最大）
• 低平价券（80-90元）：周涨幅+2.48%
• 超低平价券（<80元）：周涨幅+0.52%

中低平价券（90-100元）跌幅最大，而高平价券（120-130元）涨幅最大，显示市场对高平价券的偏好增强。

市场指标分析

均值与分位值

• 转债价格均值：129.69元（上周为130.06元），分位值为76.56%
• 转债平价均值：84.87元（上周为89.83元），分位值为20.61%
• 转股溢价率均值：52.95%（上周为46.55%），分位值为98.23%

从上述数据可以看出，转债价格略有回调，平价有所下降，而转股溢价率处于较高水平，表明市场对转债的估值仍偏高。

配置建议与策略

本周转债市场整体下跌，建议投资者关注以下方向：

• 正股基本面扎实、业绩确定性强、估值相对合理的个券：在中报窗口期，企业业绩披露将对市场产生重要影响，关注基本面稳健的标的有助于规避市场波动。
• 新券配置机会：市场调整期间，新发行的可转债可能具有更好的性价比，值得投资者关注。

风险提示

• 市场调整风险：当前市场处于调整阶段，投资者需警惕市场波动带来的风险。
• 资金成本超预期风险：若市场资金成本上升，可能对可转债市场产生不利影响。

数据统计

• 截至2026年7月10日，存量可转债共330只，较上周减少4只。
• 转债总余额为4,956.47亿元，较上周微增3.18亿元。

总结

本周可转债市场整体下跌，市场情绪偏谨慎。投资者应关注中报期间正股的基本面表现，并留意新券的发行机会。同时，需警惕市场调整和资金成本变化带来的潜在风险。