20210530-中国银河-A股策略周报_聚焦业绩预期_布局核心资产_18页_4mb

A股策略周报总结

核心内容

本周A股市场表现强劲，市场情绪高涨，风险偏好上升，北向资金大幅净流入，上证综指突破3600点，反弹行情确立，预计市场将在反复震荡中持续上行。市场整体呈现上涨趋势，非银金融、电子、食品饮料等板块涨幅居前，而农林渔牧、电力及公用事业、钢铁等板块回调。

主要观点

• 核心资产持续反弹：核心资产因其竞争力强、成长稳定、内生增长动力强等特性，受到资金持续追捧。随着全球流动性上升、货币政策稳健、汇率升值及外资持续流入，核心资产将持续受到关注。
• 中报预告积极：截至5月28日，共有464家公司发布中报预告，其中149家公司预告预增，占比32.11%。汽车、电子、化工等行业净利润平均变动幅度最高，超过预期。建议关注中报预告弹性较高的优质“核心资产”。
• 行业景气度提升：白酒行业因消费升级和量价提升而高度景气，新能源汽车板块因“双碳”目标和政策支持而持续上涨。行业龙头股表现突出，如双环传动、惠伦晶体、多氟多等。
• 政策利好：多部门出台政策支持新能源、5G、大宗商品保供稳价等，推动相关行业增长。同时，支持中部崛起和小微企业发展的政策也在持续出台。

关键信息

市场表现

• 上证综指、深证成指、中小100、创业板指周涨跌幅分别为3.28%、3.02%、2.98%和3.82%。
• 北向资金净流入468.14亿元，为市场注入信心。
• 新能源汽车指数报收3010.74，上涨3.94%；白酒指数报收106769.58，上涨7.42%。

中报预告

• 464家公司发布中报预告，149家公司预告预增，占比32.11%。
• 净利润预告超过5000万元的公司中，汽车、电子、化工等行业平均净利润变动幅度最高。
• 高弹性行业龙头包括双环传动、惠伦晶体、多氟多、伊戈尔、赣锋锂业、藏格控股等。

配置建议

• 重点布局中报预告弹性高、偏向中大市值且盈利能力强的优质“核心资产”。
• 建议关注钢铁、有色金属、煤炭、航运、出口等偏周期行业。
• 持续看好疫苗板块的长期投资价值。
• 受益于碳中和、碳达峰的行业，如新能源汽车、光伏、资源品等。

风险提示

• 医美等赛道短期过热，存在政策调控风险。

附录亮点

市场情绪

• A股日均成交额上涨至9,438.75亿元，日均换手率1.23%，资金流向积极。
• 融资余额上升至15,564.82亿元，北向资金净流入468.14亿元。
• 重要股东减持139.95亿元，主要集中在医药生物、电子、机械设备等板块。

A股估值

• 上证综指市盈率14.54倍，深证成指29.45倍，创业板指61.55倍。
• 休闲服务、非银金融、食品饮料等板块市盈率抬升较快，而农林牧渔、公用事业、钢铁等板块市盈率下跌。

全球疫情形势

• 全球疫情有所缓解，每日新增确诊持续下降。
• 中国、美国、日本、印度等国疫苗接种率提升，疫情控制良好。

解禁相关公司

• 到六月底，有多家公司解禁，如智度股份、新能泰山、奥赛康、中泰证券等。
• 解禁市值占比较高，部分公司解禁市值超过10%。

6月日历效应

• 各行业在6月的表现不一，部分行业如化工、钢铁、机械设备等历史表现较好，而部分如商业贸易、传媒等表现较差。

投资日历

下周（5月31日-6月4日）重要投资日历包括：

• 5月31日：中国公布电解铝库存
• 6月1日：中国公布豆油商业库存、欧盟公布5月欧元区制造业PMI
• 6月2日：欧盟公布4月欧盟PPI同比、美国公布库存周报
• 6月3日：美国公布航空煤油库存量、美国公布5月非制造业PMI
• 6月4日：中国公布国内铁矿石港口库存量

行业与公司评级

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避

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