20210530-中泰证券-期权周报_标的大幅波动_期权隐波反弹_9页_1mb

报告摘要

本周A股市场整体呈现反弹趋势，上证50指数及50ETF在周二出现显著上涨，带动相关期权产品交易活跃度迅速回升。期权市场成交量和成交金额均大幅增长，反映投资者对市场反弹预期的增强。

市场风格转换明显：大盘蓝筹股及“核心资产”板块反弹幅度较大，上证50等指数涨幅领先。
期权市场活跃度提升：各交易所证券类期权产品总成交2991.72万张，日均成交598.34万张，较上周增长21.37%；成交金额达300.81亿元，日均60.16亿元，较上周增长33.58%。
隐含波动率（HV）反弹：本周期权标的的历史波动率总体呈现反弹趋势，短期HV快速上升，市场对价格波动的预期增强。
隐含波动率水平上升：华夏上证50ETF期权当月ATM认购期权平均隐含波动率为21.36%，认沽期权为20.59%；华泰柏瑞沪深300ETF期权ATM认购期权平均隐含波动率为21.5%，认沽期权为22.11%。
波动率指数上涨：50ETF期权当月波动率指数报收21.04点，较上周上涨36.65%；下月波动率指数报收21.5点，上涨18.07%。沪深300ETF期权当月波动率指数报收21.32点，上涨28.13%；下月波动率指数报收21.91点，上涨18.62%。
期权策略关注点：隐含波动率的反弹表明市场对标的未来价格波动的预期增强，投资者参与热情上升，可能对期权策略产生积极影响。

标的收盘价：
- 华夏上证50ETF：3.651元，涨幅5.06%
- 华泰柏瑞沪深300ETF：5.332元，涨幅3.84%
- 嘉实沪深300ETF：5.315元，涨幅3.83%
总份额：
- 华夏上证50ETF：163.168亿份
- 华泰柏瑞沪深300ETF：104.432亿份
- 嘉实沪深300ETF：44.462亿份
历史波动率（HV）：
- 50ETF：20日20.92%，40日18.42%，60日21.40%，120日21.10%
- 沪深300指数：20日18.29%，40日16.97%，60日21.27%，120日21.42%
隐含波动率（IV）：
- 50ETF期权：当月认购期权21.36%，认沽期权20.59%
- 沪深300ETF期权：当月认购期权21.5%，认沽期权22.11%
波动率指数：
- 50ETF期权：当月21.04点（+36.65%），下月21.5点（+18.07%）
- 沪深300ETF期权：当月21.32点（+28.13%），下月21.91点（+18.62%）