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理财产品市场周报总结（2021.03.15-2021.03.21）

核心内容

本周银行理财产品市场整体呈现小幅波动，主要体现在净值增长与收益率变化。整体来看，理财产品净值增长幅度较小，且部分产品出现下跌，反映出市场整体趋于平稳。同时，理财产品发行和到期情况也体现出一定的市场调整。

主要观点

• 净值波动情况：

  • 本周有效披露净值的产品数量为9098只，净值增长率大多处于 $0 - 0.5%$ 区间。
  • 披露前1日净值产品数量为3706只，其中净值下跌的产品为107只，净值增长率中位数为 $0.01%$。
  • 披露前1周产品净值数量为5392只，净值下跌产品为294只，净值增长率中位数为 $0.09%$。
  • 净值增长率最大值为1.53%，最小值为-1.16%，显示出一定的波动性。

• 理财子开业与产品发行概况：

  • 截至2021年3月21日，已有23家理财子获批成立，19家正式开业。
  • 理财子在售与存续产品合计为3,835只，其中工银理财、建信理财、中银理财发行数量排名前三。
  • 理财产品投资期限以6-12个月、1-3年、3年以上为主，运作模式以封闭式净值型为主，风险等级以中级为主。

• 发行市场概况：

  • 三月第三周共发行理财产品978款，其中3个月以内产品发行量为378款，占比 $38.7%$；6个月以内产品发行量为627款，占比 $64.1%$。
  • 产品运作模式方面，封闭式净值型占比 $45.1%$，封闭式非净值型占比 $48.7%$，开放式净值型占比 $6.2%$，开放式非净值型占比 $0.0%$。
  • 收益类型中，非保本型产品占比 $93.4%$，保本固定型和保本浮动型产品占比下降。
  • 基础资产方面，债券产品占比 $44.9%$，利率产品 $18.2%$，股票产品 $1.8%$，票据产品 $1.0%$。
  • 民生银行发行产品数量最多，共58款，中国农业银行发行51款。

• 到期市场概况：

  • 三月第三周到期产品总数为1,078款，较前一周下降。
  • 3个月以内到期产品占比 $40.72%$，6个月以内到期产品占比 $82.47%$。
  • 一个月以内、1-3个月、3-6个月、24个月以上到期产品占比上升，6-12个月、12-24个月到期产品占比下降。

关键信息

• 收益率变化：

  • 三月第三周各期限人民币理财产品预期年化收益率中，2周、1个月、2个月、3个月产品收益率上升，4个月、6个月、9个月产品收益率下跌。
  • 2个月产品收益率涨幅最大，为5.1bps；9个月产品收益率跌幅最大，为-13.2bps。
  • 不同银行类别三个月期限产品收益率均有上升，其中农村商业银行涨幅最大，为17.22bps；城市商业银行涨幅最小，为0.96bps。

• 市场趋势：

  • 封闭式净值型和封闭式非净值型产品发行占比上升，开放式净值型产品占比下降。
  • 非保本型产品占比上升，保本型产品占比下降。
  • 债券类资产占比上升，股票、利率、票据等资产占比下降。

• 风险提示：

  • 需关注监管政策的超预期变化和信用风险的超预期暴露。

结构化信息

理财产品净值波动情况

理财子开业与产品发行概况

发行市场概况

到期市场概况

理财产品基础资产类型

理财产品收益类型

发行银行情况

总结

整体来看，理财产品市场在2021年3月第三周表现出一定的波动性，但总体趋势较为平稳。理财子公司数量不断增加，发行的产品以中长期为主，运作模式以封闭式净值型为主，风险等级以中级为主。收益率方面，短期产品有所上升，而中长期产品有所下跌。同时，非保本型产品占比上升，显示出市场对风险控制的重视。民生银行在发行数量上占据领先位置，成为本周发行量最多的银行。市场需关注监管政策变化和信用风险暴露，以规避潜在的投资风险。