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银行理财产品周报（2020.09.21-2020.09.27）总结

核心内容概述

本报告分析了2020年9月21日至27日期间银行理财产品的市场表现，包括净值波动、理财子开业与产品发行情况、发行与到期市场概况、收益类型及基础资产分布等内容，为投资者提供了全面的市场动态参考。

主要观点

1. 理财产品净值波动情况

• 有效产品数量：本周共有1,812只理财产品披露净值数据，其中净值增长率在0-0.5%区间的产品占大多数。
• 净值下跌情况：披露前1日净值的产品数量为515只，其中22只净值下跌；披露前1周的产品数量为1,297只，其中59只净值下跌。
• 增长趋势：净值增长率中位数为0.01%（前1日）和0.09%（前1周），平均值为-0.02%和0.08%，波动幅度较小。

2. 理财子开业与产品发行概况

• 理财子开业情况：截至2020年9月27日，已有21家理财子获批成立，19家正式开业。
• 产品发行数量：理财子公司在售及存续的理财产品总数为2,013只，其中工银理财、建信理财、交银理财发行数量分别为731只、335只、299只，位居前三。
• 投资期限分布：主要集中在6-12个月（313只）、1-3年（1,134只）、3年以上（264只）。
• 投资性质分布：以固定收益类为主，共1,525只。
• 运作模式分布：封闭式净值型产品占主导，共1,333只；开放式净值型产品为680只。
• 风险等级分布：以中级为主，共1,243只。

3. 全市场理财产品预期收益率统计

• 各期限收益率：九月第四周，各期限人民币理财产品预期年化收益率分别为：
  • 1周：3.60%
  • 2周：3.41%
  • 1个月：3.58%
  • 2个月：3.78%
  • 3个月：3.70%
  • 4个月：3.84%
  • 6个月：3.71%
  • 9个月：4.02%
  • 1年期：4.12%
• 变化趋势：1个月、2个月、3个月、4个月、6个月、1年期产品收益率上升，9个月产品收益率下降。
• 银行类别收益率：城商行三个月期产品收益率最高，达4.10%，大型商业银行三个月期产品收益率最低，为3.43%。

4. 九月第四周发行市场概况

• 发行总量：共发行307款理财产品，较前一周有所增加。
• 期限分布：
  • 3个月以内产品发行量为120款，占比39.1%。
  • 6个月以内产品发行量为202款，占比65.8%。
• 运作模式分布：
  • 开放式净值型产品：4款，占比1.3%。
  • 封闭式净值型产品：66款，占比21.5%。
  • 封闭式非净值型产品：237款，占比77.2%。
• 收益类型分布：
  • 非保本型产品：273款，占比88.9%。
  • 保本固定型产品：3款，占比1.0%。
  • 保本浮动型产品：31款，占比10.1%。
• 基础资产分布：
  • 债券产品：184款，占比25.7%。
  • 利率产品：204款，占比28.5%。
  • 股票产品：11款，占比1.5%。
  • 票据产品：14款，占比2.0%。
• 发行银行：建设银行发行56款理财产品，居首；常熟农商行发行29款，排名第二。

5. 九月第四周到期市场概况

• 到期产品数量：共1,435款理财产品到期，较前一周上升。
• 期限分布：
  • 3个月以内产品：471款，占比32.82%。
  • 6个月以内产品：962款，占比67.04%。
• 到期比例变化：一个月以内、6-12个月、12-24个月、24个月以上到期产品占比上升；1-3个月、3-6个月到期产品占比下降。

关键信息

• 净值波动：整体波动较小，主要集中在0-0.5%区间。
• 理财子发展：理财子数量持续增长，但发行数量同比下滑。
• 产品期限偏好：中短期产品为主，6-12个月、1-3年期限产品占比高。
• 收益类型：非保本型产品占比高，保本型产品减少。
• 基础资产：以债券和利率产品为主，股票类产品占比下降。
• 发行银行：建设银行发行数量最多，城商行和农商行表现活跃。
• 监管风险：需警惕监管政策变化及信用风险暴露。

风险提示

• 监管政策变化：可能对市场产生超预期影响。
• 信用风险：信用风险可能超预期暴露，需关注相关风险。

附表与图表说明

• 表1：理财产品净值增长率情况。
• 表2：理财子开业情况。
• 表3：理财子公司理财产品发行数量。
• 表4：理财子公司理财产品投资期限。
• 表5：理财子公司理财产品投资性质。
• 表6：理财子公司理财产品运作模式。
• 表7：理财子公司理财产品风险等级。
• 表8：全市场人民币理财产品不同期限类别预期收益率。
• 表9：全市场人民币理财产品不同银行类别预期收益率。
• 表10：理财产品发行市场概况。
• 表11：理财产品收益类型。
• 表12：理财产品基础资产类型。
• 表13：理财产品到期市场概况。
• 图1-6：展示了理财产品净值波动、预期收益率趋势、发行与到期情况等关键数据图示。

总结

2020年9月21日至27日期间，银行理财产品整体表现平稳，净值波动幅度较小。理财子开业和产品发行持续增长，但发行总量同比下滑。产品期限以中短期为主，运作模式以封闭式净值型为主，收益类型偏向非保本型，基础资产以债券和利率为主。市场需关注监管政策变化和信用风险暴露，以做出更合理的投资决策。