20231201-国海证券-行业配置策略月度报告（2023_12）_宏观驱动连续两月超额大于1_三大策略在主动股基排名均进入前15__15页_1mb

报告总结

• 报告标题: 国海证券金融工程研究：行业配置策略月度报告(2023/12)
• 核心内容: 此报告分析了三种主要行业配置策略在12月的表现、推荐和风险。
  • 宏观驱动策略: 自2016年以来的综合模型超额年化收益率为515%，11月超额收益0.77%，推荐行业包括食品饮料、计算机、通信、电子、传媒、有色金属。12月推荐行业同上。
  • 动态平衡策略: 自2015年以来年化绝对收益1746%，11月超额收益-0.67%，12月推荐行业包括交通运输、轻工制造、食品饮料、纺织服装、家电、石油石化。11月跑输基准。
  • 多策略: 自2011年5月起相对收益年化734%，11月超额收益-1.14%，12月推荐行业包括石油石化、食品饮料、建筑、银行、交通运输、家电、通信。策略结合动量景气、核心资产和相对价值子策略。
• 市场回顾: 11月A股整体下跌，沪深300收益率-21.4%，部分板块如煤炭和传媒表现较好。各策略排名显示食品饮料常居前列，但拥挤度因子提示在基础化工等行业存在拥挤交易风险。
• 风险提示: 市场环境或政策变化可能影响行业表现，经纪条款要求阅读正文以获取完整数据和免责声明。报告数据仅供参考，样本可能不全面。