20131112-华泰证券-每日基金资讯_分级债基A份额收益水涨船高_13页_1mb
报告摘要
基金市场动态与分析总结
核心内容
本文档总结了2013年11月18日至20日期间，中国基金市场的主要动态与分析，涵盖市场走势、基金表现、政策影响及分级基金分析等方面。
主要观点
-
市场整体表现
- 上证指数在11月19日下跌0.19%，市场整体情绪偏弱。
- 场内交易型基金近六成收跌，传统封闭式基金全线下挫。
- 杠杆债基价格创年内新低，部分杠杆股基也出现较大跌幅。
- 有基金逆势上涨，如中欧盛世成长B在近四个交易日累计涨幅达18.81%。
-
风格轮动与政策影响
- 四季度以来，以创业板为代表的成长股调整，而蓝筹股因三中全会政策刺激企稳回升。
- 市场情绪因政策利好有所好转，结构性投资机会显现。
- 国防军工和信息安全等安全领域因政策利好而受到关注，相关股票走势强劲。
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分级基金分析
- 分级债基A份额收益水涨船高，当前约定收益率普遍提升，适合稳健型投资者。
- 分级基金B份额的溢价率与融资效率密切相关，需关注溢价率与理论值的差异。
- B类份额投资者需警惕溢价率回落风险，A类份额则关注折价率是否合理。
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基金发行与投资机会
- 民生加银城镇化基金正在发行，聚焦城镇化主题，投资标的包括受益于城镇化建设的股票和债券。
- 国泰淘金互联网债基首募超过10亿元，成为互联网理财人群的新选择。
- 与城镇化相关的板块如美丽中国、土地流转等涨幅远超市场整体。
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信托市场动态
- 信托资产规模达10.13万亿元，但面临成长烦恼，如利润增长放缓与新增资产负增长。
- 信托公司尝试推出土地流转相关信托计划，未来或成为“蓝海”。
关键信息
分级基金表现
| 基金类型 | 表现较好的基金 | 收益率 | 表现较差的基金 | 收益率 |
|---|---|---|---|---|
| 开放股票型 | 兴全轻资产 | 1.77% | 汇丰晋信大盘 | -1.26% |
| 开放股票型 | 易方达科讯 | 1.27% | 易方达中小盘 | -1.24% |
| 开放股票型 | 宝盈资源优选 | 1.06% | 汇丰晋信消费红利 | -1.23% |
| 开放混合型 | 兴全有机增长 | 1.35% | 易方达策略成长 | -1.35% |
| 开放混合型 | 招商优势企业 | 0.97% | 易方达策略2号 | -1.32% |
| 开放混合型 | 东吴嘉禾优势 | 0.93% | 鹏华动力增长 | -1.20% |
| 开放债券型 | 泰信增强收益A | 1.21% | 华安可转债B | -0.99% |
| 开放债券型 | 泰信增强收益C | 1.21% | 华安可转债A | -0.98% |
分级基金B份额表现
| 代码 | 名称 | 净值日增长率 | 价格日涨跌幅 | 折溢价率 | 融资效率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 150118.SZ | 国泰国证房地产B | -0.65% | -0.91% | -5.03% | 13.87 |
| 150037.SZ | 建信进取 | -1.28% | 0.00% | -0.20% | 8.52 |
| 150009.SZ | 瑞和远见 | -0.71% | 2.61% | 8.60% | - |
| 150017.SZ | 兴全合润分级B | -0.68% | 0.08% | -0.51% | - |
| 150019.SZ | 银华瑞祥 | -1.64% | -1.20% | 19.83% | 25.30 |
| 150023.SZ | 申万深成进取 | -3.49% | -1.71% | 245.73% | 42.03 |
| 150029.SZ | 信诚中证500B | -0.08% | -0.84% | 5.00% | - |
| 150035.SZ | 泰达宏利聚利B | -0.77% | -2.46% | -7.84% | - |
| 150043.SZ | 博时裕祥分级B | -0.09% | 0.09% | -4.60% | 4 |
| 150038.SZ | 万家添利分级B | -0.18% | 0.00% | -2.11% | 2.5 |
| 150042.SZ | 长信利鑫分级B | 0.10% | -0.47% | -10.45% | 2 |
| 150045.SZ | 海富通稳进增利B | 0.00% | -1.19% | -1.12% | 4 |
| 150067.SZ | 国泰信用分级B | -0.35% | 0.00% | 18.91% | 2.3 |
| 150063.SZ | 浦银安盛增利B | -0.65% | -0.91% | -1.64% | 3.3 |
| 150078.SZ | 金鹰持久回报B | -0.17% | -0.81% | -7.59% | 3.3 |
| 150081.SZ | 信诚双盈分级B | -1.00% | 0.39% | -6.21% | 2.3 |
| 150082.SZ | 信达澳银稳定增利B | -0.21% | 0.00% | -4.88% | 2.3 |
分级基金A份额表现
| 代码 | 名称 | 净值日增长率 | 价格日涨跌幅 | 折溢价率 | 基准收益率 | 融资效率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 150117.SZ | 国泰国证房地产A | 0.00% | 0.28% | 3.13% | 6.00% | -0.66% |
| 150036.SZ | 建信稳健 | 0.09% | 0.00% | -0.95% | 6.50% | -0.51% |
| 150008.SZ | 瑞和小康 | -0.71% | -1.18% | -6.04% | - | 1.28% |
| 150016.SZ | 兴全合润分级A | 0.00% | -0.78% | 1.60% | - | 0.21% |
| 150018.SZ | 银华稳进 | 0.00% | 0.21% | -9.40% | 6.50% | -0.26% |
| 150012.SZ | 国联安双禧A | 0.00% | 0.00% | -4.43% | 6.50% | -0.42% |
| 150022.SZ | 申万深成收益 | -0.44% | -0.25% | -23.97% | 6.00% | -0.59% |
| 150028.SZ | 信诚中证500A | 0.00% | 0.61% | -5.15% | 6.50% | -0.64% |
| 150030.SZ | 银华金利 | 0.00% | -0.09% | 12.69% | 6.50% | 1.23% |
| 150031.SZ | 银华瑞吉 | 0.00% | 0.00% | 8.00% | 6.50% | 0.27% |
| 150047.SZ | 中欧盛世成长A | 0.00% | 0.00% | -1.90% | 6.50% | -0.49% |
| 150053.SZ | 泰达稳健 | 0.00% | 0.20% | -4.20% | 6.00% | 0.08% |
| 150055.SZ | 工银瑞信500A | 0.02% | -0.47% | 1.20% | 6.25% | -0.73% |
| 150059.SZ | 鹏华资源A | 0.00% | 0.21% | -8.17% | 6.00% | -0.57% |
| 150069.SZ | 国联安双力中小板A | 0.00% | 0.00% | 12.69% | 6.50% | 1.23% |
| 150076.SZ | 浙商稳健 | 0.00% | 0.00% | -8.17% | 6.00% | 0.27% |
| 150090.SZ | 万家中证创业成长A | 0.02% | -0.19% | -0.14% | 6.50% | -2.34% |
| 150092.SZ | 诺德深证300A | 0.00% | -7.37% | -4.46% | 6.00% | -1.75% |
| 150094.SZ | 泰信基本面400A | 0.00% | 0.00% | -3.60% | 6.50% | -3.86% |
| 150096.SZ | 招商中证大宗A | 0.09% | -0.10% | -2.17% | 6.50% | -0.82% |
| 150098.SZ | 长盛同庆800A | 0.00% | 0.10% | -0.39% | 6.50% | -0.68% |
| 150099.SZ | 长盛同辉深证100A | 0.00% | -0.79% | -0.39% | 7.00% | -0.53% |
| 150104.SZ | 华安沪深300A | 0.09% | 0.00% | -3.78% | 6.50% | -0.25% |
| 150100.SZ | 鹏华资源A | 0.00% | 0.21% | -8.17% | 6.00% | -0.57% |
| 150106.SZ | 易方达中小板A | 0.02% | 0.00% | 12.69% | 7.00% | 1.23% |
| 150108.SZ | 长盛同辉深证100A | 0.00% | -0.79% | -0.39% | 7.00% | -0.53% |
| 150110.SZ | 华商中证500A | 0.00% | -0.55% | 0.65% | 6.25% | -3.84% |
| 150090.SZ | 万家中证创业成长A | 0.02% | -0.19% | -0.14% | 6.50% | -2.34% |
| 150092.SZ | 诺德深证300A | 0.00% | -7.37% | -4.46% | 6.00% | -1.75% |
| 150094.SZ | 泰信基本面400A | 0.00% | 0.00% | -3.60% | 6.50% | -3.86% |
| 150096.SZ | 招商中证大宗A | 0.09% | -0.10% | -2.17% | 6.50% | -0.82% |
| 150098.SZ | 长盛同庆800A | 0.00% | 0.10% | -0.39% | 6.50% | -0.68% |
| 150099.SZ | 长盛同辉深证100A | 0.00% | -0.79% | -0.39% | 7.00% | -0.53% |
| 150104.SZ | 华安沪深300A | 0.09% | 0.00% | -3.78% | 6.50% | -0.25% |
| 150100.SZ | 鹏华资源A | 0.00% | 0.21% | -8.17% | 6.00% | -0.57% |
| 150106.SZ | 易方达中小板A | 0.02% | 0.00% | 12.69% | 7.00% | 1.23% |
| 150108.SZ | 长盛同辉深证100A | 0.00% | -0.79% | -0.39% | 7.00% | -0.53% |
| 150110.SZ | 华商中证500A | 0.00% | -0.55% | 0.65% | 6.25% | -3.84% |
| 150090.SZ | 万家中证创业成长A | 0.02% | -0.19% | -0.14% | 6.50% | -2.34% |
| 150092.SZ | 诺德深证300A | 0.00% | -7.37% | -4.46% | 6.00% | -1.75% |
| 150094.SZ | 泰信基本面400A | 0.00% | 0.00% | -3.60% | 6.50% | -3.86% |
| 150096.SZ | 招商中证大宗A | 0.09% | -0.10% | -2.17% | 6.50% | -0.82% |
| 150098.SZ | 长盛同庆800A | 0.00% | 0.10% | -0.39% | 6.50% | -0.68% |
| 150099.SZ | 长盛同辉深证100A | 0.00% | -0.79% | -0.39% | 7.00% | -0.53% |
| 150104.SZ | 华安沪深300A | 0.09% | 0.00% | -3.78% | 6.50% | -0.25% |
| 150100.SZ | 鹏华资源A | 0.00% | 0.21% | -8.17% | 6.00% | -0.57% |
| 150106.SZ | 易方达中小板A | 0.02% | 0.00% | 12.69% | 7.00% | 1.23% |
| 150108.SZ | 长盛同辉深证100A | 0.00% | -0.79% | -0.39% | 7.00% | -0.53% |
| 150110.SZ | 华商中证500A | 0.00% | -0.55% | 0.65% | 6.25% | -3.84% |
市场动态
- 利率市场化背景：低风险产品收益率上涨，分级债基A份额的约定收益率提升，成为投资者的优选。
- 政策利好：三中全会推动政策刺激，市场情绪好转，蓝筹股表现优于成长股。
- 分级基金B份额：溢价率与融资效率相关，需关注溢价率是否高于理论值，警惕价格回落。
- 分级基金A份额：折溢价率与融资效率相关，折价率过高可能表示价格低估，具有吸引力。
- 城镇化基金：民生加银城镇化基金正在发行，聚焦城镇化主题，预期收益稳健。
风险提示
- 分级基金B份额溢价率高可能带来价格回落风险，需谨慎投资。
- 分级基金A份额折价率高可能表示价格低估，但需关注折价率是否合理。
- 投资者应关注基金的流动性、份额数量及市场炒作风险。
- 债券基金需关注信用风险及市场波动。
总结
文档总结了2013年11月18日至20日的基金市场动态，指出市场整体偏弱，成长股调整，蓝筹股企稳回升，政策利好带动市场情绪。分级债基A份额收益水涨船高，成为稳健投资选择。分级基金B份额溢价率高可能带来风险，需关注折溢价率与融资效率的关系。同时，城镇化基金和互联网债基成为市场关注的焦点，显示出对新经济增长点的投资热情。投资者需关注基金的流动性、份额数量及市场波动，合理配置资产。
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