20231101-天风证券-水羊股份-300740.SZ-23Q1-3归母净利润yoy+51.36_关注后续自有_代理品牌积极变化_3页_730kb

水羊股份（300740）
投资评级：买入，维持6个月评级
当前价格：1471元
目标价格：未指定

财务表现：2023前三季度实现营业收入同比增长104%，归母净利润同比增长5136%，毛利率提高至60.32%，期间费用率上升，现金流有所改善。

业务发展：公司推进自有品牌“2+2+n”矩阵建设和伊菲丹线下专柜布局，预计2023-2025年净利润稳健增长，达到30/42/47亿元，对应市盈率分别为19/14/12倍。

风险提示：市场风险、竞争加剧风险等。