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豆粕期货日报总结

一、当日主力合约行情简述

2026年3月30日，大连商品交易所（DCE）豆粕主力合约（M.DCE）呈现窄幅震荡走势。具体行情如下：

• 开盘价：2947元/吨
• 最高价：2958元/吨
• 最低价：2920元/吨
• 收盘价：2937元/吨
• 涨幅：0.14%
• 成交量：791,514手
• 成交额：232.4726亿元
• 价格波动区间：38元/吨

整体价格维持在近期低位区间震荡，多空双方博弈趋于谨慎。

二、基差变化分析

• 收盘价：2937元/吨
• 现货价格：3300.29元/吨
• 基差：303元/吨

当前基差处于较高水平，反映出现货市场供应相对紧张，而期货市场对未来供应宽松的预期较强。高基差状态表明现货市场对期货价格有一定的支撑作用，市场呈现“现货强、期货弱”的格局。

三、日线技术图形描述

• 近20个交易日走势：震荡下行
• 价格从高点回落：从3月13日的3128元/吨逐步回落至当前的2937元/吨
• 累计跌幅：约6.1%
• 技术形态：形成明显的下降通道
• 均线状态：5日、10日、20日均线呈现空头排列
• 成交量变化：近期整体缩量，今日成交量791,514手，较3月17日的1,803,782手明显萎缩，表明市场交投活跃度降低，观望情绪浓厚。

四、当周主要影响因素

国际市场因素

• CBOT豆粕期货：当周收低3.9%，主要受能源价格上涨推动生物燃料需求改善，基金买入豆油同时卖出豆粕。
• 美国环保署政策：确定2026-2027年生物质基柴油掺混数量高于2025年水平，预计推动大豆压榨需求增长，增加豆粕供应。

供需基本面

• 美国豆粕出口销售：2025/26年度截至3月19日当周，净销售量达507,600吨，显著高于市场预期，显示全球饲料需求仍具韧性。
• 南美大豆丰产：南美大豆产量增加，带动压榨供应上升，使全球豆粕供应趋于宽松。
• 阿根廷压榨恢复预期：进一步压制国际豆粕价格。

国内市场动态

• 油厂开工情况：国内油厂开工下滑，部分油厂进入停机周期，对现货价格形成支撑。
• 豆粕成交：3月27日全国主要油厂豆粕成交6.95万吨，较前一交易日略有增加。
• 资金流向：市场资金呈现从近月向远月转移的迹象。

五、短期展望

短期来看，豆粕期货市场仍面临供应端压力，主要源于南美大豆丰产及阿根廷压榨恢复预期，这些因素将持续对价格形成压制。然而，随着国内油厂停机潮的出现，可能减缓现货市场的下跌速度。此外，当前的高基差状态也为期货价格提供了一定支撑。

六、风险揭示及免责声明

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