20251123-华泰期货-农产品周报_国内供应宽松_豆粕价格偏弱震荡_10页_2mb

本次农产品周报（2025-11-23）分析了豆粕、菜粕、玉米和玉米淀粉的市场情况，整体呈现供应宽松、价格偏弱震荡的态势。以下是关键内容总结：

• 豆粕市场： 价格偏弱，期货和现货价格均有下跌，环比跌幅约2-3%。国际方面，巴西大豆播种进度较快（79%），高于五年均值，阿根廷播种滞后，可能导致供应宽松。国内大豆到港增加，开机率上升，库存小幅下降，但供应仍宽松。下游需求以滚动补库为主。CBOT美豆价格下跌影响国内，但进口成本提供支撑。策略建议震荡谨慎偏弱。

• 菜粕市场： 价格下跌，环比跌幅约2-3%。供应稳定，提货量变化不大。国际方面，南美大豆播种进度缓慢。国内库存维持高位。策略偏谨慎偏弱。

• 玉米市场： 价格偏强运行，部分地区价格上涨。国际玉米出口增加，全球产量预测上调。国内新玉米上市，东北和华北供应偏紧，粮农惜售心态较强。需求稳定，库存上升。策略建议谨慎偏弱。

总体来看，市场受国际供应、天气和政策影响较大，重点关注进口情况和粮农销售动态。风险包括美豆进口变化、粮农销售进度等。