20251127-华泰期货-农产品日报_下游供应宽松_豆粕延续震荡_13页_3mb

农产品日报摘要（2025-11-27）

豆粕市场分析

价格变动

• 期货：豆粕2601合约收盘3015元/吨，+0.07%。
• 现货：
  • 天津：价格3060元/吨，+10元，基差M01+45。
  • 江苏：价格2980元/吨，无变化，基差M01-35。
  • 广东：价格2970元/吨，无变化，基差M01-45。

市场观点

• 供应宽松：大豆到港持续，油厂开机率上升但库存消耗缓慢；下游饲料企业滚动补库为主。
• 国际影响：USDA报告利多出尽，美豆价格下跌带动国内偏弱，但进口成本支撑价格。
• 策略：谨慎偏空；风险：美豆进口及天气、政策变化。

玉米市场分析

价格变动

• 期货：玉米2601合约收盘2235元/吨，-0.31%。
• 现货：
  • 辽宁：玉米价格2150元/吨，基差C01+40。
  • 吉林：玉米淀粉价格2600元/吨，无变化。

市场观点

• 供应：新玉米集中上市，东北产量质量好，但粮农惜售导致供应略紧。
• 需求：深加工和饲料企业逐步采购，库存上升。
• 策略：谨慎偏空；风险：农户销售进度及贸易商出货。