20220104-浙商证券-华商债基双子星——优秀债基推荐_10页_799kb

报告摘要

华商债基双子星——优秀债基推荐总结

核心内容概述

本报告重点推荐由厉骞博士管理的两只二级债基——华商丰利增强定开和华商信用增强。两只基金在2021年表现出色，分别取得了45.23%和33.49%的回报率，且在相同回撤条件下，回报表现优于同类产品。2022年1月4日至1月17日，华商丰利增强定开将第五次开放申购、赎回及转换业务，投资者可关注此次机会。

主要观点

1. 基金开放信息

开放时间：2022年1月4日至2022年1月17日
封闭期：自2022年1月17日15:00起暂停业务
费率结构：
- A类基金份额：前端收费
- C类基金份额：无申购费用
具体费率详见表1和表2。

2. 收益表现优异

华商丰利增强定开：
- 2021年回报率：45.23%
- 2021年12月31日净值：1.8430
- 近1年收益率：50.93%
- 近3年收益率：107.38%
- 年化Alpha：44.58%
华商信用增强：
- 2021年回报率：33.49%
- 2021年12月31日净值：1.4230
- 近1年收益率：35.20%
- 近3年收益率：67.77%
- 年化Alpha：34.29%

两只基金在2021年表现出显著的超额收益，且在回撤控制方面表现突出。

3. 资产配置分析

股票配置：
- 两只基金2021年上半年主要布局于钢铁行业，占比均达60%以上。
- 前五大重仓股高度重合，包括马钢股份、三钢闽光、首钢股份、鞍钢股份、方大特钢。
债券配置：
- 主要配置可转债，占比分别为80.28%和43.32%。
- 华商信用增强还配置了41.32%的国债。
- 前五大债券包括本钢转债、19新钢EB、21国债01、天铁转债、19华菱EB等。