20170911-东兴证券-基础化工行业2017年9月份第2期周报_飓风哈维影响持续_助涨化工行情_42页_3mb

基础化工行业2017年9月第2期周报总结

核心内容

2017年9月11日发布的东兴化工周报指出，飓风哈维对美国石化产业造成重大影响，导致供应紧缺和市场恐慌情绪，进而推涨了中国化工行情。报告强调了环保因素和飓风影响对化工行业走势的双重推动作用，并提供了本周重点推荐股票组合。

主要观点

• 飓风哈维影响：哈维导致美国石化产能大量关停，影响范围包括甲醇、乙烯、丙烯、聚乙烯、MDI等产品，推动了全球化工产品价格上涨。
• 市场表现：上周申万化工指数上涨1.21%，高于同期上证指数（-0.06%）。部分子行业如其他化学原料、无机盐、改性塑料涨幅显著。
• 行业策略：建议关注复产速度较慢的产品，如甲醇、MDI、烯烃衍生物等，以及受益于地产后周期的PVC、纯碱，以及纺织服装产业链的聚酯、粘胶等。
• 重点推荐股票组合：包括华锦股份(15%)、广信材料(15%)、华鲁恒升(10%)、安诺其(10%)、金禾实业(10%)、桐昆股份(10%)、龙佰利(10%)、扬农化工(10%)、金正大(10%)。

关键信息

化工产品涨跌情况

• 涨幅居前：

  • 二氯甲烷（华东，+19.23%）
  • 聚合MDI（华东，+16.26%）
  • 苯胺（华东，+11.70%）
  • 己二酸（华东，+11.40%）
  • 丙烯酸（浙江卫星，+10.20%）

• 跌幅居前：

  • 环氧丙烷（华东，-10.67%）
  • 硬泡聚醚（华东，-3.85%）
  • 天然气（NYMEX期货，-2.90%）
  • 干法氟化铝（河南，-2.22%）
  • DMF（华东，-0.38%）

产品价格走势

• 能源类：原油（WTI）上涨3.98%，布伦特原油上涨3.32%。
• 基础化学品：甲醇价格上涨3.19%，丙烯酸价格上涨10.20%。
• 农化产业：尿素价格上涨4.76%，草甘膦价格上涨4.08%。
• 磷化工产业：黄磷价格上涨5.96%，磷酸二铵价格持平。
• 氯碱产业：纯碱价格上涨7.00%，烧碱价格持平。
• 聚氨酯产业：聚合MDI价格上涨16.26%，环氧丙烷价格下跌10.67%。
• 化纤产业：涤纶短纤价格上涨4.86%，聚酯切片价格上涨5.33%。
• 塑料橡胶产业：天然橡胶价格上涨9.16%，丁苯橡胶价格上涨7.17%。
• 氟化工产业：二氯甲烷价格上涨19.23%，干法氟化铝价格下跌2.22%。
• 钛产业：钛白粉价格上涨3.60%，钛精矿价格持平。
• 其他：BOPP价格上涨4.07%，107胶价格上涨8.00%。

风险提示

• 化工产品价格下滑
• 估值中枢下移的系统风险
• 政策推行力度不及预期

重点个股点评

涨幅显著个股：

跌幅显著个股：

行业数据概览

行业影响分析

• 环保因素：下半年环保执行力度加强，部分子行业将出清落后产能，延续向好趋势。
• 飓风影响：哈维影响尚未完全结束，部分产品复产速度缓慢，建议持续关注相关企业。
• 产业链影响：如汽车产业链的炭黑、橡胶助剂；地产后周期的PVC、纯碱；纺织服装产业链的聚酯、粘胶等。

附录

• 图表目录：包括原油价格、天然气价格、甲醇价格、PVC价格、MDI价格、聚合MDI价格、TDI价格、DMF价格、硬泡聚醚价格等。
• 表格目录：涵盖涨幅居前、跌幅居前、投资组合收益、化工原材料价格汇总、化工产品价格与原材料成本价差等。

总结

飓风哈维对美国石化产业造成重大打击，推动了全球化工产品价格上涨。中国化工市场受益于国际市场供应紧张和市场恐慌情绪，相关产品如二氯甲烷、聚合MDI、苯胺等涨幅显著。同时，环保政策的加强进一步改善了行业供需格局，部分子行业维持景气。报告建议投资者关注复产缓慢产品及受益于产业链需求的产品，同时提醒注意价格波动和政策风险。