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新世纪期货盘前交易提示（2021-3-11）总结

一、核心内容概述

本报告对2021年3月11日的期货市场进行了全面分析，涵盖黑色、有色金属、能源化工、农产品及金融等多个产业链。重点分析了各品种的短期走势、市场影响因素及投资建议，并结合宏观政策与产业动态提供了相关资讯。

二、主要品种分析

1. 黑色产业

品种	走势	主要观点
螺纹钢	偏强	唐山环保限产趋严，供应端受限，需求逐步恢复，建议逢低轻仓接多。
铁矿石	调整	短期受环保政策影响，供应与需求尚未完全匹配，走势仍需观察。
焦煤	调整	短期走势调整，需关注限产政策与需求变化。
焦炭	调整	同样受环保政策影响，市场观望情绪浓厚。
动力煤	低位盘整	供应端稳定，需求端未明显回暖，短期维持盘整。

2. 有色金属

品种	走势	主要观点
铜	短线逢低加多，中线多单谨慎持有	美国刺激计划提振需求，智利罢工支撑铜价，需关注南美供应与新能源需求变化。
铝	短线逢低加多，中线多单谨慎持有	下游消费回暖，新能源车发展支撑铝价，需关注限产政策与库存变化。
锌	短线逢低加多，中线多单谨慎持有	供应持续紧张，需求逐步释放，建议逢低布局。
铅	短线空单持有，中线观望	下游消费进入淡季，供应宽松，铅价或回调，需关注铅矿供应与消费变化。
锡	短线与中线多单谨慎持有	锡矿供应紧张，但市场观望情绪浓厚，需关注锡矿与精锡供需矛盾。
镍	短线逢低加多，中线谨慎持有	新能源需求支撑镍价，但短期供应紧张，需关注印尼镍生铁供应与菲律宾雨季影响

3. 农产品

品种	走势	主要观点
豆粕	震荡偏强	美豆库存略高但供应偏紧，巴西天气不利，国内需求疲软但进口成本高企，预计震荡偏强。
油脂	震荡偏强	马来棕油增产不及预期，国内油脂库存低位，预计震荡偏强。
棉花	震荡	国内棉价企稳，新疆棉移库进入高峰期，美盘棉价上涨可能带动国内棉价反弹。
橡胶	震荡向下	供应充足，需求疲软，现货库存高企，胶价偏弱运行。

4. 能源化工品

品种	走势	主要观点
PTA	调整	原油价格回落，加工费偏低，短期回调，中长期需关注供需变化。
EG	调整	新装置投产预期压制价格，短期受宏观利好支撑，中长期仍面临供应压力。
原油	短线与中线多单谨慎持有	API库存增加，油价震荡回落，需关注OPEC减产执行力度及全球经济复苏前景。
沥青	观望	市场情绪观望，短期走势不明朗。

5. 金融

品种	走势	主要观点
沪深300	宽幅震荡	股指短期调整，中长期仍有上涨预期，建议轻仓介入多单，国债多头增持。

三、重点资讯汇总

1. 宏观政策

• 央行表示宏观金融政策将保持连续性、稳定性和可持续性，支持小微企业发展。
• 2月CPI同比下降0.2%，PPI同比上涨1.7%，反映经济边际改善与全球流动性宽松推动大宗商品价格上涨。
• 货币市场利率走低，股票指数波动率回落，短期风险释放，建议股指多单轻仓介入。

2. 黑色产业链

• 孙朝晖建议启动红格南矿区开发，保障铁矿石战略安全。
• 崔仑建议加快铁矿石资源顶层设计，设立税费调节机制，推动绿色矿山建设。
• 张志祥表示建龙集团将实现“十四五”期间5000万吨钢铁产能目标。
• 钢结构发展建议包括政策支持、标准化建设与人才培养体系。

3. 有色产业链

• 智利Los Pelambres矿罢工，可能影响全球铜供应。
• 秘鲁铜产量有望创纪录，Mina Justa项目即将投产，缓解供应紧张。
• 杉杉能源启动动力锂电池三元材料智能工厂建设，利好新能源产业链。

4. 能源化工产业链

• 国内PP开工负荷率上升，产量环比小幅下降，但同比显著增长。
• PTA装置检修频繁，影响供应，需关注加工费与油价走势。
• 美国API原油库存增加，EIA预计2021年美国原油消费量上升，关注OPEC减产执行力度。

5. 农产品产业链

• 马来西亚毛棕油产量低于预期，出口下滑，库存好于预期，报告整体利多。
• 巴西大豆产量因天气问题下调，影响全球供应。
• 新疆棉移库进入高峰期，价差缩窄，但美方限制新疆棉产品出口，影响未来需求。
• 全球服装业复苏缓慢，未售成衣价值高企，中国对美棉出口占比下降。
• 2020/21年制糖期全国产糖量下降，销糖率偏低，全球食糖供应缺口扩大。

四、风险提示

• 南美天气、东南亚产销、国内需求变化为重要风险因素。
• 疫情对全球供应链造成影响，尤其在集装箱短缺方面。
• 美国对新疆棉制品的进口限制可能进一步影响国内棉价。
• 铅价或回调，需关注供应与消费变化。
• 原油价格受OPEC减产执行力度与全球经济复苏影响较大。

五、投资建议

• 螺纹钢：逢低轻仓接多。
• 铜：短线逢低加多，中线多单谨慎持有。
• 铝：短线逢低加多，中线多单谨慎持有。
• 锌：短线逢低加多，中线多单谨慎持有。
• 豆粕：短期震荡，中长线震荡偏强。
• 油脂：震荡偏强，关注南美天气与国内需求。
• 棉花：短期震荡，中长期或回升。
• PTA：短期回调，中长期需关注供需变化。
• 股指：轻仓介入多单，国债多头增持。
• 橡胶：震荡向下，需关注需求疲软与库存压力。

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 投资建议仅供参考，不构成交易依据，投资者需独立决策。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不承诺未来策略正确性。
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