20250917-浙商证券-储能行业点评报告_国内新型储能行动方案落地_储能需求有望超预期_2页_361kb

储能行业点评总结

核心主题

报告聚焦于国内新型储能行业发展，强调政策驱动下储能需求有望超预期。核心点基于国家新型储能专项行动方案的发布，明确了装机目标和市场机制，结合国内外高需求和商业模式改善，提供投资建议。

国内政策与目标

• 国家发改委和国家能源局联合发布《新型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027年）》，设定了2027年全国新型储能装机规模达到180GW以上的目标，带动直接投资约2500亿元。
• 截至2024年底，全国新型储能装机规模为73.76GW。政策支持下，储能配置时长预计提升，2025-2027年年均装机量可达35GW，益于市场导向转变。

市场机制完善与商业模式

• 政策推动储能全面参与电能量市场和辅助服务市场，加快价格机制建设，包括容量电价和容量补偿机制。
• 示例政策：甘肃标准为330元/千瓦·年，宁夏自2026年起标准为165元/千瓦·年，山东等地探索容量补偿机制，提升了投资回报定性和投资积极性，推动商业模式边际改善。

国内需求动态

• 2025年8月国内储能招标规模创25.8GW/69.4GWh历史新高，1-8月累计招标规模80GW/272GWh，同比增长显著。预计后续政策落地将进一步优化盈利模式，提升需求。

海外需求分析

• 海外储能市场高景气，美国关税延期和IEC补贴延后增加了机会，2025年抢装加速。
• 欧洲、澳洲、中东非等地区因对灵活性资源需求迫切和补贴支持，需求持续爆发。

投资建议

• 关注公司：系统集成及PCS厂商（如阳光电源、海博思创等），储能电芯厂商（如宁德时代、亿纬锂能等），温控厂商（如英维克、同飞股份等），以及电力智能化企业（如国能日新等）。

风险提示

• 主要风险包括政策变动、需求不及预期、成本下降不及预期及行业竞争加剧。