深度报告-20230321-国元证券-储能行业深度报告_政策需求双轮驱动_新型储能未来可期_21页_2mb

新型储能行业深度报告总结

核心内容

新型储能行业在全球能源革命和碳中和背景下，正迎来快速发展期。国家和地方政策持续支持，推动储能市场从商业化初期向规模化发展转变。锂电、钠电和钒电作为主要技术路线，分别在不同应用场景中展现出独特优势。

主要观点

• 政策驱动：国家能源局、发改委、科技部等多部门出台多项政策，明确新型储能的独立市场主体地位，推动其规模化、产业化、市场化发展。
• 市场增长：根据CNESA预测，2026年新型储能累计装机规模将达到79.5GW，2022-2026年复合年均增长率（CAGR）为69.2%。
• 锂电主导：磷酸铁锂电池凭借低成本、高安全、长寿命等优势占据新型储能市场主流，2022年底占比达94.5%。
• 钠电崛起：钠电因资源丰富、成本优势明显，成为锂电的重要补充，2023年为产业化元年。
• 钒电前景：全钒液流电池具备长寿命、高安全性、功率与容量分离等优势，适配于大型储能场景，2025年新增规模预计达2.3GW，2030年达4.5GW。

关键信息

1. 储能市场概况

• 储能是实现电力供需动态平衡、提升新能源消纳能力的关键环节。
• 2021年底，我国新型储能累计装机规模达5729.7MW，同比增长74.5%。
• 2022年底，新型储能累计装机规模达870万千瓦，平均储能时长约2.1小时。
• 2025年，新型储能预计装机规模达66.55GW，其中青海、甘肃、山西储能规模最大。

2. 政策支持

• 国家政策：2021年7月，《关于加快推动新型储能发展的指导意见》发布，明确2025年装机规模达30GW以上，2030年全面市场化。
• 地方政策：多省市实施财政补贴和强制配储政策，如重庆、湖南、浙江、广东等，补贴标准从0.2元/kWh至200元/kWh不等，配储比例为8%~30%。
• 技术标准：国家能源局推动储能标准体系建设，强化安全监管，完善电力市场机制。

3. 技术路线

• 锂电：产业链成熟，技术稳定，2022年底占比达94.5%。
• 钠电：资源丰富，成本优势明显，2023年初步实现产业化，预计2025年新增装机2.3GW。
• 钒电：全钒液流电池具有长寿命（>16000次循环）、高安全性、功率与容量分离等优势，2025年新增装机2.3GW，2030年达4.5GW。

4. 投资建议

• 锂电龙头：建议关注宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、鹏辉能源等。
• 钠电企业：鼎胜新材（铝箔用量翻倍）、传艺科技、维科技术等。
• 钒电企业：钒钛股份（拥有钒矿资源）、大连融科储能（待上市行业龙头）。

风险提示

• 政策不及预期：储能市场仍依赖政策支持，若政策力度不足，将影响市场增长。
• 技术发展不及预期：储能技术路线更新迭代快，若技术发展受阻，将影响市场占有率。
• 商业化进程：钠电和钒电的商业化进程若不及预期，将影响其装机规模。

图表目录

• 图1：我国新型储能市场累计装机规模
• 图2：我国新型储能市场发展阶段
• 图3：多省市“十四五”规划装机目标
• 图4：我国新型储能累计投运预测（保守场景）
• 图5：我国新型储能累计投运预测（乐观场景）
• 图6：储能可以实现削峰填谷
• 图7：光伏系统发电利用最大化
• 图8：储能技术种类多样
• 图9：我国电力储能项目累计装机分布（2000-2021）
• 图10：2022年底新型储能装机分布
• 图11：储能锂电池正极采用磷酸铁锂材料
• 图12：亿纬锂能储能电池采用方形铝壳封装结构
• 图13：宁德时代零衰减电池在晋江储能电站成功应用
• 图14：亿纬锂能发布LF560K储能产品
• 图15：锂电储能产业链
• 图16：2021年国内新增投运装机量排行榜
• 图17：2021年国内储能系统集成商出货量排行榜
• 图18：钠离子电池理论材料成本优势明显
• 图19：液流电池基本原理
• 图20：不同储能时长全钒液流电池储能系统的价格
• 图21：储能时长为4h和10h的钒电生命周期成本估算
• 图22：钒电池未来装机量快速增长

表格目录

• 表1：国家重要储能政策汇总
• 表2：部分省市储能补贴政策
• 表3：全国部分省份强制配储政策
• 表4：抽水蓄能与电池储能技术路线对比
• 表5：钠离子电池正极材料性能对比
• 表6：钠电产业化进展
• 表7：中核汇能1GWh全钒液流电池招标公示
• 表8：钒电池产业链
• 表9：重点公司盈利预测