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新三板计算机通信行业2018年投资策略总结

核心内容概览

新三板计算机和通信行业在2018年展现出不同的发展趋势。计算机行业整体保持增长，通信行业则面临小幅下滑。随着云计算、大数据和物联网等新兴技术的快速崛起，行业投资方向逐渐向这些领域倾斜。

主要观点与关键信息

1. 新三板行业概况

• 计算机行业：

  • 截至2018年1月4日，新三板计算机行业共有1889家公司，其中计算机设备52家、计算机软件931家、信息服务906家。
  • TTM（2016H2-2017H1）总收入为1780.47亿元，同比增长6.5%；净利润为115.19亿元，同比增长4.4%。
  • 信息服务类公司营收占比最大（50.23%），软件类公司次之（45.28%）。
  • 计算机软件营收增速最快（8.46%），计算机设备净利润增速最高（22.76%）。

• 通信行业：

  • 新三板通信行业共有255家公司，其中通信设备206家、通信服务49家。
  • TTM总收入为503.53亿元，同比下降2.08%；净利润为27.46亿元，同比下降9.4%。
  • 通信设备占总收入的84.30%，通信服务占15.70%。
  • 通信设备净利润占比达85.73%，通信服务净利润占比14.27%。

2. 行业趋势分析

云计算

• 2017年，我国云服务市场规模达640亿元，年增速为28%；预计2020年将达1400亿元，增速保持在18%以上。
• IaaS：市场规模从2014年的85亿元增长至2017年的234亿元，复合增长率超过40%；预计2020年IaaS市场占比将超过50%。
• PaaS：2017年增速达28.6%，预计未来将成为云服务市场的投资热点，市场格局呈现百家争鸣。
• SaaS：市场规模持续增长，2017年达452亿元，企业付费客户增长达91%。预计2019年后市场生态体系日趋完备，进入高速发展期。

大数据

• 2017年市场规模达358亿元，年增速47.3%；预计2020年将达731亿元。
• 大数据将与云计算、人工智能深度融合，助力智能制造等产业转型。
• 大数据产业解决方案在制造业中具有重要地位，预计2020年行业解决方案占比将达34.3%。

物联网

• NB-IoT商用即将启动，2018年运营商将展开大规模商用，预计2020年NB-IoT模组市场规模达190亿元，设备投资累计达1000亿元。
• 物联网连接数在2017年超过人际连接，预计2025年将达1000亿。
• NB-IoT模组价格因补贴政策与2G模组持平，网络建设将带动模组和设备率先受益。

3. 投资建议

建议从以下三个维度关注优质标的：

• 产业思维：关注云计算、大数据、物联网等新兴技术领域。
• 财务优异：优先选择收入和利润增长稳定、具备高增长潜力的公司。
• 企业融资：关注已发布定增公告但尚未完成融资的公司，以获取更多资金支持。

推荐公司：

• 云计算：云宏信息、中建信息、易建科技
• 大数据：美林数据、优炫软件、云创数据、奥维云网
• 物联网：中磁视讯、利尔达、雷腾软件、新道科技、中感微

4. 风险因素

• 云计算市场：IaaS竞争激烈，PaaS认可度不及预期，SaaS盈利模式不清晰。
• 大数据市场：智能制造推进速度低于预期。
• 物联网行业：网络建设不及预期，可能影响整体产业发展。

重点公司介绍

云宏信息（832135.OC）

• 市值：8.72亿元
• 股价：11.3元
• 2017年EPS：N/A
• 2018年EPS预测：N/A
• PE：N/A

中建信息（834082.OC）

• 市值：17.08亿元
• 股价：15.5元
• 2017年EPS：1.56元
• 2018年EPS预测：2.17元
• 2019年EPS预测：2.90元
• PE（2017）：10倍，PE（2018）：7倍，PE（2019）：6倍

美林数据（831546.OC）

• 市值：7.61亿元
• 股价：8.76元
• 2017年EPS：0.38元
• 2018年EPS预测：0.47元
• 2019年EPS预测：0.57元
• PE（2017）：24倍，PE（2018）：19倍，PE（2019）：16倍

优炫软件（430208.OC）

• 市值：11.02亿元
• 股价：12.96元
• 2017年EPS：0.71元
• 2018年EPS预测：0.93元
• 2019年EPS预测：1.21元
• PE（2017）：19倍，PE（2018）：14倍，PE（2019）：11倍

雷腾软件（430356.OC）

• 市值：4.06亿元
• 股价：7.00元
• 2017年EPS：0.61元
• 2018年EPS预测：0.74元
• 2019年EPS预测：0.85元
• PE（2017）：12倍，PE（2018）：10倍，PE（2019）：8倍

图表与数据目录

• 图1：新三板计算机行业各细分行业营收占比
• 图2：新三板计算机行业各细分行业净利润占比
• 图3：计算机细分行业总收入
• 图4：计算机细分行业净利润
• 图5：新三板计算机行业营收前20名
• 图6：2016年新三板计算机行业营收前20名
• 图7：新三板计算机行业净利润前20名
• 图8：2016年新三板计算机行业净利润前20名
• 图9：新三板通信行业各细分行业营收占比
• 图10：新三板通信行业各细分行业净利润占比
• 图11：通信细分行业总收入
• 图12：通信细分行业净利润
• 图13：新三板通信行业营收前20名
• 图14：2016年新三板通信行业营收前20名
• 图15：新三板通信行业净利润前20名
• 图16：2016年新三板通信行业净利润前20名
• 图17：全球云服务市场规模
• 图18：国内云服务市场规模
• 图19：我国IaaS市场规模
• 图20：我国IaaS在云服务市场中的占比
• 图21：全球云服务市场份额
• 图22：我国云服务市场份额
• 图23：我国PaaS市场规模
• 图24：我国PaaS市场增速
• 图25：我国PaaS企业一览
• 图26：中美云计算发展历程对比
• 图27：美国PaaS企业包括亚马逊、微软等IaaS巨头
• 图28：我国SaaS市场规模
• 图29：2017年国内SaaS市场竞争格局
• 图30：2017年国内SaaS市场产品份额
• 图31：企业付费客户规模
• 图32：我国大数据产业市场规模
• 图33：阿里巴巴飞天系统架构
• 图34：制造业数据类型
• 图35：2017年大数据细分领域市场规模占比
• 图36：Gartner预测全球物联网连接数
• 图37：预测2020年物联网产业价值分布
• 图38：物联网产业链
• 图39：NB-IoT模组数量预测
• 图40：运营商物联网主设备投资
• 图41：2017年中国移动物联网集采份额

表格目录

• 表1：新三板计算机细分子行业数量、TTM收入、归母净利前3名公司
• 表2：新三板通信细分子行业数量、TTM收入、归母净利前3名公司
• 表3：新三板云计算行业重点公司清单
• 表4：大数据产业相关政策
• 表5：新三板大数据行业重点公司清单
• 表6：2017年国内运营商NB-IoT部署进展
• 表7：新三板物联网行业重点公司清单
• 表8：三板计算机通信行业部分公司列表
• 表9：创新层计算机和通信行业财务优异公司清单
• 表10：2017年新三板通信计算机行业已发布定增公告但尚未完成定增的企业
• 表11：云宏信息历史财务数据
• 表12：中建信息盈利预测
• 表13：美林数据盈利预测
• 表14：优炫软件盈利预测
• 表15：雷腾软件盈利预测

分析师信息

• 分析师：刘凯
• 执业证书编号：S0930517100002
• 联系方式：021-22169324，kailiu@ebscn.com