新三板计算机通信行业2017年年报总结：腾云驾物，分化凸显-20180510-光大证券-23页-4mb

新三板计算机通信行业2017年年报总结

行业概况

截至2018年5月8日，新三板计算机和通信行业共2098家企业公告了2017年年报。整体来看，计算机行业表现优于通信行业：

• 计算机行业：全年实现营业收入2772.61亿元，同比增长30.00%；实现净利润110.10亿元，同比增长58.90%。
• 通信行业：全年实现营业收入360.40亿元，同比增长7.95%；实现净利润18.53亿元，同比下降30.05%。

核心细分行业分析

云计算

新三板云计算行业共有28家公司，其中IaaS、PaaS、SaaS企业分别为9家、7家和12家。2017年，各环节收入和利润表现如下：

• IaaS：总收入125.23亿元，净利润1.86亿元。中建信息、天润融通、首都在线位列IaaS企业前三名。
• PaaS：总收入12.10亿元，净利润1.67亿元。慧云股份、讯众股份、开普云为PaaS领域盈利领先企业。
• SaaS：总收入29.38亿元，净利润2.59亿元。易建科技、元年科技、点击网络在SaaS领域表现突出。

大数据

大数据行业分为数据组织与管理、数据分析与挖掘、数据应用与服务三个环节：

• 数据组织与管理：总收入12.04亿元，净利润0.41亿元。
• 数据分析与挖掘：总收入8.07亿元，净利润-1.94亿元，盈利能力下滑。
• 数据应用与服务：总收入15.45亿元，净利润0.57亿元。

业绩突出企业：优炫软件、亿玛在线在该行业中表现较好。

物联网

物联网行业分为网络层、平台层、应用层三个部分：

• 网络层：总收入21.61亿元，净利润1.29亿元。
• 平台层：总收入4.71亿元，净利润0.38亿元。
• 应用层：总收入12.13亿元，净利润2.35亿元。

领跑企业：德鑫物联（网络层）、卓华信息（平台层）、中磁视讯（应用层）分别在各自领域表现优异。

教育信息化

教育信息化行业整体表现分化明显，龙头企业优势显著：

• 2017年总收入：216.61亿元，同比增长27.81%。
• 2017年净利润：增长较为显著，但部分企业出现亏损。

收入前三名企业：视源股份（002841.SZ）、网龙（0777.HK）、科大讯飞（002230.SZ）。

投资建议

分析师建议关注以下细分领域及公司：

• 云计算：中建信息、易建科技。
• 大数据：优炫软件、紫晶存储、亿玛在线。
• 物联网：利尔达、雷腾软件、盛世大联。
• 教育信息化：视源股份（002841.SZ），建议关注新道科技。

风险因素

• 云计算：IaaS市场竞争激烈，PaaS认可度不足，SaaS盈利模式尚不清晰。
• 大数据：智能制造推进速度低于预期。
• 物联网：网络建设进度不及预期。
• 教育信息化：政策变化及地方财政投入不足。

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