20180916-川财证券-2018年9月10日至9月14日周报（第21期）_国内外5G商用加速推进_关注主题性投资机会_12页_1mb

2018年9月10日至14日周报（第21期）总结

核心内容概述

本周周报聚焦于5G商用进展、主题投资机会及市场表现分析。中国联通在“2018世界电信展”中展示了5G智慧生活、网络转型、家庭互联网IPTV等业务，体现了其在5G领域的重要布局。同时，美国Verizon在洛杉矶等城市推出全球首个商用5G宽带互联网服务，推动了国际5G商用进程。

从国内5G业务来看，中国联通已在多个城市开展5G车联网试点，并计划验证100多个细化场景。此外，5G高清视频切片业务实现了从定制到呈现的全生命周期管理。从国际来看，5G商用加速，全球5G技术发展进入关键阶段。

主要观点

5G发展与投资机会

• 国内进展：中国联通推进5G智慧生活与网络转型，重点布局车联网与视频切片业务。
• 国际动态：Verizon在美推出5G宽带服务，成为全球首个商用5G宽带互联网服务的运营商。
• 行业展望：5G相关公司业绩下半年有望改善，建议关注中报盈利与估值匹配的个股，如亨通光电、太辰光、杰赛科技、光库科技等。同时，中兴通讯等技术领先企业值得关注。

主题投资表现

• 本周涨幅领先：打板、啤酒、可燃冰、页岩气、煤层气等主题表现较好。
• 本周跌幅居前：触板、去IOE、次新股、操作系统国产化、核高基等主题表现不佳。
• 本月超额收益：打板、大飞机、航母、军工改制、特高压等主题表现领先。
• 本月表现较差：触板、长江经济带、领涨龙头、食品安全、宁德时代产业链等主题表现不佳。

估值变化情况

• PE上升：触板、高送转、可燃冰、盐湖提锂等主题PE上升显著。
• PE下降：打板、仿制药、创新药、CAR-T疗法等主题PE下降明显。
• PB上升：领涨龙头、可燃冰、盐湖提锂、油气改革等主题PB上升。
• PB下降：中概股回归、高送转、仿制药、次新股等主题PB下降显著。

关键信息

• 5G商用加速：5G智慧生活、网络转型、车联网试点等业务持续推进。
• 国际5G进展：Verizon推出全球首个商用5G宽带服务，提升市场对5G技术的关注。
• 投资建议：5G仍是主题性投资机会，建议关注中兴通讯、烽火通信等技术领先企业，以及中报盈利与估值匹配的个股。
• 主题投资表现分化：部分主题如打板、大飞机表现较好，而触板、去IOE等主题表现不佳。
• 估值波动明显：不同主题在PE与PB方面呈现较大波动，反映出市场对不同行业的关注度差异。

风险提示

• 宏观政策变动风险。
• 全球出现新的“黑天鹅”事件风险。
• 文中所提板块为策略角度筛选，不代表行业研究推荐，可能存在未覆盖行业的情况。

附：近期主题事件前瞻

• 2018/9/16~17：2018中国发展高层论坛秋季峰会。
• 2018/9/18：2018夏季达沃斯财新晚餐会。
• 2018/9/18~20：2018中国创业武林大会。
• 2018/9/20：2018杭州文化创意产业投融资论坛。

分析师信息

• 分析师：邓利军

  • 证书编号：S1100115110002
  • 联系方式：021-68595193
  • 邮箱：dengli jun@cczq.com

• 联系人：邢妍妹

  • 证书编号：S1100118060010
  • 联系方式：021-68595195
  • 邮箱：xingyanshu@cczq.com

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投资评级说明

• 证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。
• 行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。

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