20161128-东兴证券-通信行业周报_年末行情_关注通信绩优股和成长股_14页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本报告为2016年11月28日发布的通信行业周报，聚焦于年末行情分析、行业动态、投资策略及重点推荐组合，旨在为投资者提供全面的行业洞察与投资建议。

主要观点

• 行业表现：上周通信行业（申万）指数上涨0.23%，但跑输沪深300指数2.81个百分点，申万一级行业中排名第23位。通信运营板块微跌0.11%，通信设备板块微涨0.27%。
• 年度表现：年初至今通信行业下跌11.43%，跑输沪深300指数5.81个百分点。
• 5G发展：中国移动牵头5G系统设计，明确5G商用时间表，计划在2017年进行系统验证，2018年开展规模试验，2020年实现商用部署。5G网络建设预计在2019年启动，相关招标可能在2018年开启。
• 技术突破：华为极化码方案（Polar Code）在5G标准制定中胜出，成为5G编码方案之一。此外，华为在5G与LTE双连接4K视频点播演示中实现21Gbps峰值速率，标志着5G技术的实质性进展。
• 物联网与大数据：运营商传统业务下滑，4G渗透率接近60%，流量红利边际效应下降，需寻找新的增长点。建议关注物联网和大数据相关机会，如NB-IoT网络部署和大数据经营变现。
• 产业链机会：5G产业链投资机会显著，包括运营商建网和智能终端两部分，其中智能终端进度更快，建议关注射频器件、网络规划等领域的上市公司。
• 行业趋势：Wi-Fi网络渗透率预计在2020年达到90%，WiGig技术将提升传输速率至8Gbit/s，支持超低时延应用。

关键信息

5G商用时间表

• 2017年：选取4-5个城市，每个城市建7个站点进行系统验证，形成预商用样机。
• 2018年：在数个城市，每城市建20个站点进行规模试验，形成端到端商用产品和预商用网络。
• 2019年：扩大试验网规模，城市总量和站点数量均增加。
• 2020年：全网5G基站达万站规模，实现商用产品规模部署。

5G相关技术进展

• 华为发布5G与LTE双连接4K视频点播业务演示，单用户峰值速率达21Gbps。
• 华为与西班牙电信实现全球首个5G用户中心概念验证。

物联网与大数据发展

• 中国移动、中国电信、中国联通均在推进NB-IoT网络部署和大数据系统建设。
• 建议关注的物联网与大数据标的包括：宜通世纪、东信和平、力源信息、东方国信、初灵信息。

重点推荐组合

• 本周重点推荐组合：烽火通信（20%）、宜通世纪（20%）、光迅科技（15%）、东方国信（15%）、光环新网（15%）、博创科技（15%）。
• 建议关注标的：恒宝股份、初灵信息、鹏博士、精伦电子、信维通信、东信和平。

行业动态

• 中国移动4G用户：截至2016年10月，中国移动4G用户超5亿，基站数量达142万。
• 中国联通：取消虚商保底钱，推出“蚂蚁宝卡”与支付宝合作，为用户提供流量优惠。
• 中兴通讯：参与5G技术研发试验，推进5G建网和车联网业务，与T-Mobile美国合作推出SyncUP DRIVE服务。
• 三星：拟收购量子点技术公司QD Vision，以巩固高端电视市场地位。

行业数据

投资策略

• 关注增长点：运营商需寻找新的增长点，建议关注物联网、大数据、5G相关产业。
• 5G产业链：提前布局5G射频器件、网络规划等板块，如麦捷科技、信维通信、通宇通讯。
• 市场波动：当前通信行业表现偏弱，需关注行业内的优质标的和成长性企业。

重要公告

• 永鼎股份：中标孟加拉国电站项目，合同金额达3亿美元。
• 信威集团：原持股5%以上股东大唐控股计划减持股份。
• 东信和平：收到证监会行政许可申请受理通知书。
• 宜通世纪：收到证监会行政许可申请受理通知书。
• 天音控股：股权转让金额达18亿元，由深圳市投资控股有限公司受让。
• 神州信息：拟收购华苏科技96.03%股权，交易作价11.5亿元。

结论

本报告强调通信行业在5G商用前期的布局和产业链投资机会，同时指出物联网和大数据作为未来增长点的重要性。建议投资者关注相关标的，如5G射频器件、NB-IoT网络部署及大数据系统建设企业，以把握未来行业发展趋势。