20180711-渤海证券-通信行业周报_中报行情逐步展开_关注行业内绩优股_14页_869kb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现弱于大盘，但部分子行业及个股表现突出，显示出行业内部的分化趋势。分析师徐勇对通信行业给予“看好”评级，重点推荐中国联通、日海智能和华工科技。

主要观点

• 行业走势：通信行业本周下跌1.41%，其中通信运营板块小幅上涨0.32%，而通信设备板块下跌1.81%，成为拖累行业整体表现的主要因素。
• 估值情况：截至7月10日，通信板块TTM估值为35.67倍，相对于全体A股的估值溢价率为239%，表明行业估值处于相对高位，但整体估值已接近历史底部。
• 投资策略：中报行情逐步展开，重点挖掘中报预期超预期的个股，同时关注5G主线及物联网、云计算、卫星通信等支线主题性投资机会。推荐内生性业绩推动型公司，如中国联通、日海智能和华工科技。

关键信息

行业要闻

• 政策动向：商务部对美国单模光纤及美日光纤预制棒征收反倾销税，旨在保护国内光纤产业。
• 运营进展：
  • 中国移动巴基斯坦公司部署华为SingleRANPro方案，以提升网络性能和用户体验。
  • 乐语与中国电信签署正式商用合同，标志着虚拟运营商合作进入实质性阶段。
  • 联通沃音乐文化与新东方在线达成战略合作，共同探索“互联网+教育”新模式。
  • 联通与中物联签署战略合作协议，共同推动数字供应链发展。
• 设备与技术：
  • 诺基亚与中国移动签署价值10亿欧元框架协议，助力其网络演进。
  • 华为获1.36亿澳元西澳铁路无线专网合同，显示其在物联网和通信设备领域的竞争力。

重点公司公告

• 光环新网：上半年业绩预增28.82%至47.90%，主要受益于云计算及IDC业务增长。
• 中国联通：总裁陆益民提交书面辞呈，不影响公司正常运营。
• 超讯通信：与海康机器人签署战略合作协议，共同拓展智慧工厂、智慧物流等领域。
• 吴通控股：半年度业绩预增2.18%至19.21%，主要得益于信息服务业务增长和应收账款管理优化。
• 中海达：计划2019年实现北斗高精度导航射频芯片规模化应用，提升在军方领域的市场地位。
• 佳讯飞鸿：上半年净利润增幅40%—60%，交通、国防等行业收入稳步增长，拓展海外市场。
• 星网锐捷：将研制基于位置的物联网微功耗模组，推动在市政、教育、医疗等领域的应用。
• 初灵信息：全资子公司与中国移动签订1.8亿元供货协议，有利于公司4G DPI市场拓展及未来5G布局。
• 日海智能：子公司龙尚科技与中国移动签订4G通信模组采购合同，合同金额上限为7950万元，对公司业绩有积极影响。

个股表现

涨幅前五名（近五日）

跌幅后五名（近五日）

风险提示

• 大盘下跌可能导致通信行业整体估值继续下降，需关注市场波动风险。

投资建议

• 本周通信板块整体“看好”，重点推荐中国联通、日海智能和华工科技。
• 长期投资主线为5G，短期则关注中报超预期个股。
• 行业看点集中在物联网、云计算及卫星通信等主题性投资机会，投资逻辑从技术卡位转向订单落地。