20240610-光大期货-国债策略周报_24页_1021kb

这份光大证券2024年6月10日发布的国债策略周报，重点分析了国债市场表现、政策动态、债券供需和策略观点，强调当前资金宽松环境下国债期货与收益率变化。

债市表现显示，央行大额净回笼逆回购未改资金宽松，资金利率如DR007和R007-DR007利差边际下行，带动国债收益率全线下行。数据显示，截至6月7日，二年、十年和三十年期国债收益率周环比分别下降35BP、93BP和249BP至176%、228%和253%。国债期货如TS2409、TF2409、T2409、TL2309涨幅分别为0.9%、2.3%、3.3%和7.1%。

政策动态部分包括央行逆回购操作，本周净回笼6040亿元，余额降至100亿元。存款利率下调趋势持续，多家中小银行调整利率以应对净息差压力。MLF操作保持稳定，5月LPR报价不变，利率保持3.45%和3.95%，支持银行息差稳定。

债券供需分析中，政府债发行规模较大，净发行1467亿元，专项债新增0亿元但节奏偏慢。发行计划显示下周政府债净发行3357亿元，但专项债发行进度仍低。

策略观点认为资金宽松是支撑，国债期货偏强运行，但长债收益率下行空间有限，短期债市呈震荡格局。报告提示关注5月金融数据、通胀数据及美联储议息会议等事件，对市场影响较大。

总体上，报告指出资金流动性充裕，但需防范政策调整风险，短期建议跟踪资金利率变动和重要数据发布。