20160614-招商证券-计算机行业2016年中期投资策略：IT宿命系列之：无人驾驶专题（一）_58页_5mb

无人驾驶，驶向未来 —— 计算机行业2016年中期投资策略总结

核心内容

本报告聚焦于无人驾驶技术的发展前景，分析其在技术、产业、政策和市场方面的推进情况，并提出相关投资建议。报告指出，无人驾驶技术正迎来普及加速期，预计2020年部分无人驾驶将开始商业化，2025年完全无人驾驶也将逐步实现。未来无人驾驶将与共享经济结合，极大降低出行成本，产生显著的社会效益。

主要观点

• 科技普及加速：科技发展速度越来越快，无人驾驶的普及也将遵循这一趋势，其发展将经历多个阶段，从信息到辅助驾驶，最终实现完全无人驾驶。
• 技术发展路径：无人驾驶技术正沿着两个主要方向发展：Google的完全无人驾驶路线和Mobileye的渐进式无人驾驶路线，两者最终将殊途同归。
• 无人驾驶的五大维度：无人驾驶的发展依赖于五个关键维度：消费者接受度、技术整合度、生态体系、立法、基础设施投资，它们相互关联，共同推动行业发展。
• 激光雷达的重要性：激光雷达是无人驾驶的重要传感器，其精度高、抗干扰能力强，但价格昂贵，预计2035年以后，随着技术进步和需求增长，市场规模将突破千亿美元。
• 高精度地图的作用：高精度地图在无人驾驶的三个层次中起着关键作用，包括地图层、实时道路层和驾驶层，其动态生产闭环是实现无人驾驶的重要基础。
• 行业支持：中美两国均对无人驾驶发展给予高度重视，美国已有多州立法支持，中国也已设立试点示范区，推动技术标准和法规的制定。

关键信息

• 中美政策支持：美国NHTSA在2016年提出完全无人驾驶的安全运行指导原则，截至2015年已有16个州启动无人驾驶立法；中国则通过设立试点示范区和推动智能网联汽车技术路线图来支持无人驾驶发展。
• 激光雷达市场：Velodyne是目前激光雷达的龙头公司，其产品被Google、Uber、百度等广泛采用。预计2035年，无人驾驶汽车销量可达2000万辆，激光雷达需求也将随之激增。
• 高精度地图巨头：Here和TomTom是全球领先的高精度地图提供商，具备强大的地图采集、更新和云服务能力。四维图新作为中国高精度地图的代表，也已开展相关技术研究与应用。
• 投资建议：重点推荐四维图新、千方科技、东方网力、科大讯飞；推荐东软集团、荣之联、数字政通、捷顺科技。报告指出，这些公司在无人驾驶产业链中占据重要位置，受益于技术发展和政策支持。

重点公司主要财务指标

风险因素

• 产业进度不及预期：技术发展速度可能不及预期，影响无人驾驶的普及。
• 政策环境低于预期：政策支持不足可能对无人驾驶的发展造成阻碍。

无人驾驶关键技术

• 环境感知技术：通过多种传感器（如激光雷达、摄像头等）感知周围环境信息，是无人驾驶的基础。
• 定位导航技术：高精度地图在无人驾驶的导航中起关键作用，提供厘米级精度。
• 路径规划技术：分为全局路径规划和局部路径规划，以确保无人驾驶车辆安全、高效地行驶。
• 决策控制技术：基于环境感知信息，综合分析并做出驾驶决策，是无人驾驶的核心。

无人驾驶的发展阶段

• 2016年以前：主要集中在ADAS功能的开发与应用。
• 2016年以后：部分无人驾驶功能逐步实现，完全无人驾驶将进入商业化阶段。
• 2030年：预计完全无人驾驶车占比约15%，部分无人驾驶车占比约50%。
• 2040年：完全无人驾驶车占比预计达到90%，部分无人驾驶车占比约30%。

无人驾驶的社会效应

• 降低交通事故：74%的交通事故源于司机注意力不集中，无人驾驶有望显著降低死亡率。
• 降低出行成本：结合共享经济，无人驾驶可降低约70%的出行成本。
• 提升出行体验：无人驾驶将解放驾驶员的双手、双脚、眼睛和大脑，使出行更加便捷、安全。

无人驾驶与共享经济的结合

无人驾驶技术将推动共享经济的发展，实现更高效的交通运营模式，提升社会整体出行效率，同时减少资源浪费和环境污染。

总结

本报告认为，无人驾驶技术正处于加速普及阶段，未来将与共享经济深度融合，产生巨大的社会和经济效益。激光雷达和高精度地图作为核心组件，将受益于技术进步和市场需求增长。中美政策支持、技术突破、产业链完善等因素共同推动无人驾驶发展，为投资者提供了重要的机会。